波音公司最新的第三季度財報中既有好消息也有壞消息。 首先是好消息：在經歷了無數 737 和夢幻客機慘敗之後，多年來和更多季度持續出現負現金流後，波音公司似乎終於迎來了轉機，該公司在第三季度報告了近 30 億美元的自由現金流，幾乎是 3 倍以上一致估計，主要歸功於夢幻客機交付量超出預期。 這是自 2020 年初首席執行官戴夫·卡爾霍恩 (Dave Calhoun) 上任以來，波音公司第二次產生正現金。
出售的現金業績掩蓋了這家總部位於阿靈頓的公司國防部門的更多壞消息，由於其 KC-46 空中加油機、空軍一號和其他軍事合同的成本超支，該部門損失了 28 億美元。 這導致
波音公司報告該期間調整後每股虧損 6.18 美元，大大低於分析師對略微正收益的預期，這標誌著該公司連續第五次出現盈利失誤。 該公司 160 億美元的收入也低於華爾街預期的 177 億美元。
以下是該公司第三季度業績的摘要：
- 調整後自由現金流29.1億美元，估計10.2億美元
- 每股收益損失 – 6.18 美元 vs. 損失/shr 60c y/y； 經驗。 +0.07
- 收入159.6億美元，估計177.4億美元
- 商用飛機收入 62.6 億美元，同比增長 40%，估計為 69.5 億美元
- 國防、空間和安全收入 53.1 億美元，同比 -20%，估計為 65.7 億美元
- 全球服務收入 44.3 億美元，同比增長 5%，估計為 45.3 億美元
- 波音資本收入 5200 萬美元，估計 6290 萬美元
- 運營現金流 31.9 億美元，同比負 2.62 億美元，估計為 13.8 億美元
- 商用飛機運營虧損 6.43 億美元，同比 -7.2%，估計虧損 1.956 億美元
- 國防、太空和安全運營虧損 28 億美元，利潤 4.36 億美元/年，預計利潤 3.527 億美元
- 全球服務運營收入 7.33 億美元，同比增長 14%，估計為 6.912 億美元
- 波音資本運營收入 2300 萬美元，估計 2190 萬美元
- 積壓 3810 億美元
以下是波音商用飛機部門的亮點：
- 恢復 787 次交付； 繼續低速生產
- 專注於穩定供應鍊和生產
- 記錄的 227 架飛機的淨訂單（167 737s、27 767s、18 777s、15 787s)
- 積壓超過 4,300 架飛機，價值 $307B
- 交付 112 架飛機，包括 88 737 架飛機
不均衡的結果突顯了波音在克服供應商壓力和兩起 737 Max 墜機事故造成的財務損失方面進展緩慢。 儘管如此，由於飛機交付量增加、收入增加和稅收優惠導致現金出人意料地激增，該公司引發了投資者的希望，即它終於擺脫了歷史上最嚴重的危機之一。
在經歷了幾個季度的持續下滑之後，波音公司的季度末現金終於增加了，從 9 月 30 日的 114 億美元增加到 143 億美元，增加了近 30 億美元，而債務沒有變化。 這家飛機製造商在演示幻燈片中表示，它具有“足夠的流動性”，並預計將在 2022 年剩餘時間內產生正的 FCF。
正如彭博社報導的那樣，首席執行官卡爾霍恩在給員工的清晨信息中吹捧了波音公司今年實現正自由現金流目標的進展，並將國防部門最近的損失歸咎於“估計的製造和供應鏈成本增加，以及一些具有固定價格合同的軍事項目的技術挑戰”。
“扭轉局面需要時間——我們還有更多工作要做——但我對我們的團隊以及我們為未來採取的行動充滿信心，”卡爾霍恩說。
波音公司基本上已經度過了 737-MAX 慘敗的颶風，但受到了一系列成本超支的打擊：該公司在今年上半年處理固定價格防禦合同時已經記錄了 15 億美元的成本超支。安全許可和其他供應商壓力的工人短缺。 卡爾霍恩在 4 月宣布，該公司將不再像過去十年那樣以接近其估計成本的方式競標，以確保獲得高調合同，從一名軍事教練員到現在面臨不斷膨脹的費用的空軍一號替代者。
卡爾霍恩說，波音公司正在努力降低這些項目的風險。 他吹捧為穩定波音工廠正在進行的其他工作，例如僱用 10,000 名員工、擴展數字工具以跟踪庫存、創建專家團隊以解決全行業的短缺問題，以及提高自己的零部件製造能力以幫助彌補供應商的短缺。
在先是對壞消息做出下意識的拋售，然後是好消息的刺激下，BA 股票在常規交易開始前的上午 9:00 幾乎沒有變化。 截至週二收盤，波音今年已下跌 27%。
