在每日市場混亂的時期，前 SAC PM 和創始人 DataTrek 研究人員 Nick Colas 分享對他日常市場觀察程序的回顧。 3 個關鍵事件是開盤、交易時段本身和收盤。 每個都有自己的動態，它們共同是市場和交易者/投資者之間的對話。 正如 Colas 指出的那樣，“即使是最長期的‘買入和持有’也可以從一些日常市場意識中受益。畢竟，一年有 220 個交易日串在一起。即使其中大多數對長期回報毫無意義，關鍵的日子總是有原因的。”
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“尼基……讓我們手牽手，看開場。”
1991 年秋天，當我在老波士頓第一開始我的第一份賣方分析師工作時，一位資深銷售人員發出了這個奇怪的邀請。 他是認真的。 我很困惑。 不想冒犯公司的一位頂級製作人，我同意了。 值得慶幸的是，他在交易台上的其他人也攜手合作。 當美國市場在上午 9:30 開盤時，我們都排著隊，看著屏幕。
當每個符號都栩栩如生時，這群人歡呼或呻吟。 我還是一頭霧水。
“開放有什麼重要的？” 我問。 這位銷售人員似乎很樂意教新手，他回答說：“這是一天中的第一個滴答聲……我們正在關注客戶的最大頭寸。 一旦一切開放，我們就知道當我們召集他們提出新想法時他們是否會心情愉快。”
我認為這過於簡單，直到多年後，我開始自己管理交易賬簿。 然後我了解到，事實上，不僅開放很重要。 每個交易者都知道每天都會發生三件事：股票開盤、交易和收盤。 一天中每一天的動態都非常不同，每一天都有金錢/知識可以賺取/獲得。
基本上，我認為交易日是市場與投資者/交易者之間的對話。 這種互動有一個開始、中間和結束。 這可能是一次愉快的互動，也可能是令人困惑的，或者只是徹頭徹尾的討厭。 每天都會帶來基於新信息和更新市場預期的新對話。
以下是我每天都會看到的一些關鍵數據點，包括開盤、開盤、收盤：
上午 8:00 – 上午 9:30
醒來第一眼看到的是美國股指期貨。 睡前我也會看一眼，兩者的差異對現貨市場最終開市時的市場情緒具有指導意義。
然後我轉向海外股票和非股票市場：真的有什麼崩潰/上漲嗎？ 後一類包括貨幣、黃金、石油和歐洲主權債券（主要是德國外灘）。 我真的不費心去跟踪虛擬貨幣的價格，但我認識的很多聰明的交易員都會監控它們，尤其是在周日下午 6 點股指期貨開盤前。
如果有任何開放前的經濟新聞，我會看看隨著這些數據點的發布，市場會如何反應。
觀察美國大型科技公司在開盤前的交易情況也很有幫助，因為這些名字幾乎佔標準普爾 500 指數的四分之一。例如，今天早上我很好奇特斯拉在財報電話會議後的交易情況。 具體來說，我想看看它是否會突破或保持其 205 美元/股的 1 年低點。
我正在尋找的是一致性，以及任何新的 52 周高點和低點。 例如，如果美國國債收益率創下新高，而股票期貨上漲，這是一種內部矛盾，讓我懷疑開盤時的任何流行。 考慮到它們全年的疲軟程度，同樣的想法現在也適用於非美國貨幣。
上午 9:30 – 下午 4:00
最近我一直在關注 VIX 的日內交易情況。 如果股票被拋售並且 VIX 達到 32 – 33，我開始尋找更高的反轉。 如果我們不是在+32 VIX，我傾向於不相信任何盤中反彈。
我還在整個會議期間查看了標普 500 的 5 天盤中圖表。 剛才這一點尤其重要，因為許多交易者正在尋找美國股市的反彈。 他們會希望看到持續的上升趨勢來保持勇氣。
我還通過 CME FedWatch 工俱全天密切關注 2 年期和 10 年期美國國債和聯邦基金期貨，以及美國股票板塊的盤中表現。
這可能只是老交易員的迷信，但我傾向於不考慮上午 11:00 到下午 2:00 之間的任何大動作，除非有明確的催化劑可以解釋它們。
一天的最後 40 分鐘很重要。 這是人類和算法交易者開始評估他們當天的買/賣訂單還剩下多少，以及是否/如何在收盤前完成交易。
下午 4:00 及之後
我的主要關注點是收盤價是高於還是低於開盤價，以此作為當天真實情況的指標。 如果我們開盤上漲 2% 但收盤僅上漲 0.5%，那麼從市場心理的角度來看，這是糟糕的一天。 如果我們開盤下跌 2%，收盤時上漲 0.1%，那是非常好的一天。 我們現在可以使用其中的一些日子，但它們在地面上很薄弱。
有句老話叫“散戶開市，機構關門”。 我們看到的數據表明這是真的，它為前一點提供了一些背景。 對於整體市場方向而言，機構在收盤時成為淨買家而不是散戶在開盤時抬高股票，這一點更為重要。
我通過查看任何具有市場動向新聞的重要股票在下班後如何交易來結束這一天。
如果您是買入並持有的投資者，您可能會問“為什麼我需要關注每日走勢？”。 簡短的回答是你沒有。 更長的答復是，在我看來，它使您更好地管理您和（如果適用）您的客戶的資金。 多年來，我發現抵禦波動的能力與對資產價格基本驅動因素的了解直接相關。 一個日曆年是連續 220 個交易日。 即使每日波動使它們中的大多數與年度回報無關，但密切關注推動資產價格的問題仍然是有幫助的。
我將以一個有點相關的故事作為結尾，這一次來自我在芝加哥大學的商學院時代。 在企業金融/投資課的第一天，教授通過揭開一個有 10 個問題的黑板宣布了一項流行測驗。 每個都很簡單：標準普爾、10 年期美國國債、日元/美元和其他主要市場在前一天收盤的位置。 當他把我們所有的答卷收拾起來，看著它們時，他長長地嘆了口氣。 他們大多是空白的。
然後他說：“這些問題的每一個答案都在《華爾街日報》上，幾乎你們所有人都已經折疊起來了。 如果你懶得去了解他們，我不確定我是否值得花時間教你任何東西。” 如果需要澄清的話，他的觀點是，密切關注各種市場的資產價格變動是能夠將未來回報背景化的先決條件。
我從未忘記這一課，再加上我多年來一直盯著屏幕看，它們都深深地影響了我們每天為你寫的一切。 魔鬼和天使都在細節中。
