由 Lance Roberts 通過 RealInvestmentAdvice.com 撰寫，
“衰退疲勞” 隨著消費者在利率上升、高通脹和股市下跌中苦苦掙扎。 這是最近的一個觀點 CNBC 文章：
“隨著美聯儲積極加息以對抗持續的通脹，強硬立場可能會付出代價。 股市下跌已經讓美國家庭損失了超過 9 萬億美元的財富。
美聯儲主席杰羅姆鮑威爾也警告說，央行即將採取的應對飆升的價格舉措可能會給未來帶來“一些痛苦”。
然而，根據最近的一項調查，31% 的美國人表示，他們沒有為經濟衰退做好準備，也沒有積極採取任何措施為經濟衰退做好準備。 Bankrate.com 報告。”
有趣的是，雖然個人繼續遭受 “衰退疲勞”， 從技術上講，經濟並未陷入衰退。 至少目前還沒有，因為經濟衰退日期的官方仲裁機構美國國家經濟研究局 (NBER) 還沒有做出這樣的評估。 由於失業率處於歷史低位，初請失業金人數處於歷史低位，消費者支出仍高於趨勢水平，官方的衰退可能尚未開始。
但是，不要問普通美國人這個問題。 根據 Bankrate.com 的報告，普通美國人的看法完全不同。
“衰退蕭條、衰退疲勞，不管你怎麼稱呼它，對美國人金融安全的打擊不斷湧現。 首先是毀滅性的冠狀病毒大流行，接著是 40 年來的高通脹，現在又是另一場經濟衰退的風險越來越大。 保持兩年多的動力為艱難的經濟時期做準備無疑會讓人筋疲力盡。” ——Bankrate.com 分析師莎拉·福斯特。
按代劃分時，年輕人或 Z 世代更有可能經歷 “衰退疲勞” 超過千禧一代、X 一代和嬰兒潮一代。 在報告中，“衰退疲勞” 主要影響年輕一代，使他們沒有準備好面對經濟衰退。 面對媒體關於家庭擁有 “強大的財務資產負債表。”
正如我們所討論的，儘管過去 12 年股市蓬勃發展並且有 5 萬億美元的財政刺激措施，家庭仍然嚴重缺乏儲蓄。
如果 “衰退疲勞” 現在是一個問題，當失業率增加時，它會變得更糟。
偉大的終結
在 2020-2021 年，由於政府直接向家庭和公司發送支票，迫使老年工人提前退休，它被稱為 “偉大的辭職。” 自然，這一切都運作良好，直到通貨膨脹飆升至四十年來的最高水平，所有選擇 “退休” 開始找工作維持生計。
現在，隨著經濟開始放緩，個人已經在苦苦掙扎 “衰退疲勞” 只是想付賬單， “偉大的終結” 來了。 畢馬威最近對 C-Suite 高管的一項調查可以明顯看出這一點，該調查敲響了即將到來的衰退的警鐘。
“根據國際審計、稅務和諮詢公司的調查結果，美國十分之九的 CEO (91%) 認為經濟衰退將在未來 12 個月內到來，而全球 86% 的 CEO 也有同樣的感受。
在美國，一半的 CEO (51%) 表示他們正在考慮在未來六個月內裁員 ——在全球總體調查中，十分之八的 CEO 有同樣的看法。
演示軟件提供商 beautiful.ai 對 3,000 名經理進行的調查顯示，遠程工作人員“很可能”和/或“極有可能”首先被解僱。 另有 20% 的人尚未決定，其餘 20% 的人表示不太可能。” –市場觀察
鑑於消費者和企業之間的共生關係，這種情緒並不令人意外。 如圖所示，消費者情緒與 CEO 信心之間存在高度相關性。 企業收入來源於消費者需求。 因此，當消費者因以下原因而收縮支出時 “衰退疲勞”， 企業採取防禦措施來保護盈利能力。
值得注意的是，鑑於 “好員工” 由於很難找到、培訓成本高、更換難度大，公司往往“招人慢，解僱慢”。 因此，他們從削減基本成本開始，然後著手削減資本支出 (CapEx)。根據 NFIB 的調查數據，當前的資本支出水平與之前的經濟衰退有關。
一旦公司達到削減成本的極限，最終就會終止。 如圖所示，CEO 信心處於如此低水平的同時，失業人數也很低。 值得注意的是，初請失業金人數並未呈上升趨勢； 隨著終止的迅速到來，它們會飆升。
一個古老的公理說， “衰退是當你的鄰居失去工作時，當你失去你的工作時是蕭條。”
“衰退疲勞”不會很快結束
許多文章表明，由於 “家庭資產負債表的財政健康狀況。” 以機智：
“除了蓬勃發展的勞動力市場，異常強勁的家庭資產負債表有助於保持高支出。 家庭淨資產 對於每一個收入的五分之一來說，都遠遠高於新冠疫情前的水平，為通脹的逆風和低迷的消費者情緒提供了一些緩衝。” – 哈佛商業評論
雖然這是一個真實的說法，但現實要陰險得多。 這些儲蓄大部分由收入最高的 10% 的人持有。 這些人擁有大約 90% 的家庭股市財富。
對於最底層的 90% 的美國人來說，情況完全不同。 這些家庭別無選擇，只能利用信用卡來填補生活成本和收入之間的差距。
根據紐約聯邦儲備銀行的最新報告，第二季度信用卡債務激增 460 億美元。 如上所示，消費者努力維持生活水平並不奇怪。 13% 的新債務年增長率是 20 多年來最大的。 此外，卡的總限額是過去十年來最顯著的增長。
隨著大流行驅動的儲蓄現在花光了， 60% 的美國人 說他們靠薪水過活。 雖然消費者可以用債務來補充他們的可支配收入以抵消不斷上升的通脹壓力，但這並不是一個長期的解決方案。 不幸的是，當失業到來時，這將不再是一種選擇。 數據表明，美國經濟正處於更深層次的“衰退疲勞” 隨著消費逐漸停止。
一件事是肯定的。 當經濟崩潰時，通貨膨脹將不再是問題。 問題在於美聯儲爭先恐後地修復他們再次破壞的問題。
