作者：荷蘭合作銀行的 Michael Every
高貴與卑微的獎品
昨天，俄羅斯對烏克蘭城市進行了廣泛的導彈襲擊. 有人認為，這種對刻赤橋的針鋒相對是為了灌輸恐懼； 其他人則認為，它的目的是在冬天之前關閉烏克蘭的電力供應。 如果是後者，歐洲可能會看到大量難民尋找（昂貴的）熱量和庇護所：昨天烏克蘭已經停止向歐洲出口電力。 對俄羅斯而言，此類行動將使其在烏克蘭的“獎品”更像是毒酒，但車臣和敘利亞是同類行動的兩個例子。 與此同時，歐洲和美國現在正在向烏克蘭提供防空援助，因此軍事升級仍在繼續。 昨天穀物價格大幅上漲，因為市場意識到著名的黑海供應協議可能無法成立， 正如我們所擔心的那樣。
在金融經濟 我們看到金邊債券特別波動. 英國央行再次介入，但放棄了他們將採取有利於收益率的量化寬鬆政策而不是更傳統的白芝浩行動的希望。 10 年期金邊債券收益率飆升 24 個基點，比拋售峰值低 9 個基點，其中 5 年期金邊債券上漲 19 個基點，2 年期金邊債券上漲 22 個基點。 下一份英國 OBR 公共財政報告將於 10 月 31 日發布。 立即寫下您的萬聖節陳詞濫調。
由於德國可能同意債務共同化的建議，德債遭到拋售 在與俄羅斯的經濟戰中支付能源補貼：10 年期德國國債收益率飆升 15 個基點至 2.33%，2 年期國債收益率僅上漲 4 個基點至 1.88%，曲線趨陡。 然而，這一傳言隨後被一位德國政府消息人士與路透社交談時予以否認。 然而，考慮到如果歐洲不能在戰時就此類財政措施達成一致，很可能 絕不 將要。 這對歐洲也有一個信息。
今天上午，美國 10 年期國債收益率上漲 7 個基點至 3.95%——鑑於當前的波動水平，4% 的惡魔指日可待，而 2 年期國債收益率已經達到 4.30%，為 2007 年以來的最高水平。
在實體經濟中，幸運的是，密西西比河上的駁船問題似乎正在緩解。 然而，一個重要的美國鐵路工會拒絕了幾週前達成的薪酬協議，其 56% 的成員拒絕加薪 24%、5,000 美元的獎金和額外的帶薪休假。 雙方回到談判桌前，鐵路罷工可以從 11 月 14 日開始。 如果它們確實發生，預計最近已經涵蓋的大規模供應方面的中斷。
在歐盟，我們看到一個標題，’大型食品如何旨在填補歐洲在天然氣危機中的貨架‘，注意： “世界上最大的食品公司正在為下一個威脅做準備：一個冬天，天然氣太少，無法為他們的工廠供電……作為回應，食品製造商正在向政策制定者懇求，減少能源使用並將燃氣工廠轉化為石油讓歐洲的貨架上擺滿穀物、麵包和酸奶等主食——即使天然氣供應枯竭。” 在能源配給期間，食品公司將被優先考慮，人們會認為：但問題很可能是 打包. 大公司已經儲備了這些關鍵物品，但中小型生產商可能無法做到。
中國人民日報稱Covid Zero是“可持續的”，中國必須堅持下去，因為它是穩定經濟的關鍵。 我想零運動是穩定的。 相比之下，彭博社的 Shuli Ren 則表示：“閉門造車，何時以及如何重新開放經濟必須是北京的首要議程…… 地方政府要破產了…… 具有高度傳染性的 Omicron 變種不會消失…… 假設高層有一些理性，快速惡化的財政將迫使北京採取行動。” 如果她是對的，通貨膨脹將再次上升； 如果她錯了，中國經濟就不會。
此外，美國警告香港，如果俄羅斯公司利用它來規避制裁，它可能“威脅其作為金融中心的地位”。
在超現實經濟中，諾貝爾獎委員會表明他們要么不閱讀本日報（不！），要么如果他們閱讀，他們會做相反的事情。 畢竟，他們只是將經濟學獎（聯合）授予了前美聯儲主席本·伯南克。
是的，經濟學並不是真正的諾貝爾獎。 是的，即使是真正的獎項，也有很多以前愚蠢的獲獎者：
為了和平，向昂山素季致敬，因為他是民主派——然後她對種族滅絕視而不見； 對歐盟，因為是歐盟； 給巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）一些東西-然後他對婚禮等進行了無人機襲擊； 致亨利·基辛格——炸毀東南亞等。
給彼得漢德克的文學——儘管否認種族滅絕（再次）； 給鮑勃·迪倫——唱歌； 感謝馬里奧·巴爾加斯·略薩（Mario Vargas Llosa）——以委員會喜歡的方式政治化； 在我們還活著的時候，永遠不要去托爾斯泰。
對於弗里德曼來說經濟學——對於貨幣主義來說，就在它嘗試並失敗之前，以及他在智利支持獨裁者皮諾切特時； 致諾德豪斯——如果氣候變化變得太糟糕，我們可以花更多時間在室內，GDP 就可以了； 感謝克魯格曼——因為他說自由貿易總是以所有可能世界中最好的結果而告終。
然而，為了給 Ben 頒發諾貝爾獎，“次級債得到控制”/“高水平的私人債務無關緊要”/“介於儲戶和借款人之間的銀行”/“零利率和量化寬鬆”伯南克提供了“為我們現代理解為什麼需要銀行、為什麼它們易受攻擊以及如何應對它奠定了基礎”——正如中央銀行試圖消除 2008 年後的政策錯誤，也許是 1980 年後的金融化和經濟殭屍化——要么是一記耳光（“你可能會重塑全球經濟，但你不會從我們那裡得到獎品！”）或展示經濟學，或諾貝爾委員會，或兩者都已過時。
更簡潔地說，馬特·泰比在推特上寫道：“授予本·伯南克諾貝爾經濟學獎可能是有史以來最醉的決定。” 阿門，馬特，阿門。 並為諾貝爾獎團隊喝彩。
諾貝爾委員會顯然不會對布隆伯格在“如果同時一切都出錯了怎麼辦？‘，這是我一整年都在探索的主題： “2022 年對世界經濟來說是糟糕的一年。 烏克蘭戰爭、中國的封鎖以及美聯儲收緊政策將使全球經濟增長率降至 3.1%，遠低於年初的預期。 聚集在華盛頓參加國際貨幣基金組織 10 月會議的財長們面臨的一個大問題是：2023 年會更糟嗎？ 不幸的答案是：是的，而且可能更糟…… 根據彭博經濟研究院國家團隊的情景，並使用一套模型來計算國家之間的溢出效應，我們估計，如果下行風險具體化，2023 年的全球增長可能會下滑至-0.5%。” 正如世界銀行行長馬爾帕斯警告未來可能出現的全球衰退一樣。
彭博經濟團隊繼續說道： “當然，也有可能構建一個上行情景。 烏克蘭衝突的結束或異常溫暖的冬天可能會使歐洲免於衰退，中國可能會比我們預期的更早退出新冠疫情的封鎖或增加更多刺激措施來抵消房地產下滑，美國勞動力市場可能會實現美聯儲希望的完美通貨緊縮. 這些積極驚喜的某些組合可能會使市場振作起來，並使今年的全球增長高於預期。” 所以和平、陽光、理性和完美無瑕，我們都沒事。
然而，正如他們得出的結論： “基本情況是，2023 年將是增長乏力且價格壓力仍然很高的一年。 過去幾年的教訓是，事情總是會變得更糟。”
不過別擔心——我們有本·伯南克和其他諾貝爾獎獲得者來指導我們
