美國股市在過去 36 小時內（運營支出後）面目全非，在周五收盤後（月末和季度末）從周日晚上的低點飆升 5-6%……
然而，不要誤會， 推波助瀾的集會（如這次）是暴力的，但不穩定.
正如 SpotGamma 今天早上解釋的那樣， 如果交易者現在進入並啟動看漲頭寸，那應該會降低波動性並為更可持續的反彈奠定基礎。
然而， 沒有什麼可以阻止這個市場在 1 個交易日內恢復並放棄所有這些收益。
我們現在必須看看頭寸是如何形成的，但我們認為上週進入的看漲頭寸應該在罷工中捲起和/或及時平倉以獲取收益並降低風險。
正如野村證券的 Charlie McElligott 指出的那樣，對於希望在這次反彈中跟進的多頭來說，這是有問題的，值得注意的是 客戶再次對此持懷疑態度 從美國股票基準 SPXSPY 和 QQQ 期權的純粹“日內希臘”角度來看，如 實際上，我們昨天在“新”交易中看到客戶在下行看跌期權 / 淨負 $Delta 中添加了新的對沖儘管現貨指數大幅上漲…
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這裡的另一個奇怪之處是隱含波動率。 點伽瑪 昨天調查了數十個 IV 指標，並且對隱含波動率 (IV) 的下降不以為然。 有人認為，鑑於股市反彈，IV 將被壓垮。 一方面，有一個非常劇烈的反彈，理論上支持高 IV。 但我們沒有得到交易者選擇做空 OTM 看跌期權的印象。
例如下面 點伽瑪 繪製 VOLI（“ATM VIX”，藍色）與 SDEX（OTM 看跌期權的偏斜/價格，指標解釋器） 這裡）。 這表明 ATM IV 下跌了一些，我們可以再次放棄，因為市場上漲非常不穩定。 但是您可以看到 SDEX（藍色）沒有恢復，這表明交易者沒有開始賣出這些 OTM 看跌期權。 換句話說， 這次反彈（還）不是“投降” – 至少到目前為止 – 證實了 McElligott 指出的內容。
從這裡，野村的 McElligott 寫道 隨著“趨勢交易”的逆轉，市場肯定會繼續運行； 但這將歸結為數據——非常“以就業為中心”的美國本週剩餘時間數據，以及明顯關鍵的下一個 CPI 數據——這將作為“加速器”流動， 要么：
“錯過”/缺點 在這兩種情況下，進一步加劇了債券和股票空頭擠壓和倉位不足的“鴿派”之火……
或者，
在哪裡 熱門工作/工資/核心通脹的進一步“粘性上行” 將看到 FCI 趨勢交易 PNL 風險管理平倉中的所有這些最近的“鴿派觀點”會隨著“FCI 緊縮”衝動的痛苦恢復而重新增加。
簡單地說，如 點伽瑪 得出結論， 股票價格更高，但不安情緒並未消失。 風險仍然很高。
