彭博 ECM 記者 Drew Singer
今年停滯不前的首次公開募股市場造成的資金空缺越來越嚴重，使得急需現金的初創公司爭先恐後地尋找備用計劃。
利率飆升和市場反复波動迫使許多公司推遲在美國上市的計劃。 過去三個月，紐約新發行的股票僅籌集了 27 億美元，是自 2008 年以來第三季度的最低水平，根據彭博彙編的不包括特殊目的收購公司的數據。
這是連續第三個季度疲軟，與去年相比發生了巨大變化，當時歷史低利率支撐了創紀錄的 IPO 活動水平。 包括瑞安哈蒙德在內的高盛策略師週三在一份報告中寫道，由於估值在動蕩的市場中暴跌，許多計劃在 2022 年上市的公司都擱置了這一想法。 因此，首次公開募股籌集的資金比 2021 年的這一點少了 1370 億美元。
“今年首次公開募股市場已經凍結，” 他們寫。 “資本成本的飆升降低了所有上市公司和私營公司的估值。 但對於通常在年度 IPO 交易量中佔很大份額的快速發展公司而言，這種影響尤為嚴重。”
因此，公司尋求其他方式籌集資金。 一些公司的私人融資輪次伴隨著與大型企業集團或渴望交易的 SPAC 大軍中的買家的大量合併。
與此同時，新的上市計劃正以多年來最慢的速度公佈。 根據彭博彙編的數據，第三季度只有 64 家公司申請了潛在的 IPO，這是自 2009 年以來任何季度中最少的。
普華永道美國 IPO 服務負責人大衛·埃斯里奇本月告訴彭博社：“我們正在進入人們只是說投降的那種市場。” “他們是忙碌的人，當我們沒有聽到任何關於 IPO 的好消息時，他們可能不想在董事會層面為啟動流程而爭吵。”
這些事態發展正在給強大的管道帶來壓力。 首次公開募股的熱門候選人包括英特爾公司的自動駕駛部門 Mobileye NV，以及流行病寵兒 Instacart Inc. 和社交媒體公司 Reddit Inc.，後者是頗具影響力的 WallStreetBets 零售交易商社區的所在地。
據知情人士透露，由於大盤大跌，英特爾本月下調了對 Mobileye 估值的預期，並可能將上市推遲到明年。 據報導，Instacart 的估值在今年夏天也受到了打擊，據報導它告訴投資者，它不打算在 IPO 中發行很多新股，這可能最早在第四季度進行。 Reddit 的上市在此前的目標是最快在今年第一季度進行首次公開募股後，也仍處於不確定狀態。
“人們真的不想進入市場，因為幾個月前他們本可以多拿到 20%，” 喬治城大學金融學教授詹姆斯·安吉爾在接受采訪時說。 “我們正處於熊市中，感覺就像經濟衰退即將來臨。 這意味著股票資本市場將是一段坎坷的旅程，我們可能不會在這些下行趨勢中看到很多 IPO。”
然而，市場上一些最小的公司為平靜提供了一個例外。 在進行通常每次籌集不到 5000 萬美元的首次公開募股後，數量異常頻繁的微型股帶來了巨大且往往轉瞬即逝的價格飆升。 本週，電動汽車充電公司 Atlis Motor Vehicles Inc. 作為上市公司的頭兩天股價比其發行價高出 918%。
納斯達克正在加強對小型上市公司的審查，其中包括 AMTD Digital Inc. 的 32,000% 上漲以及 Forza X1 Inc. 和 Treasure Global Inc. 等公司的飆升。
儘管今年出現了更廣泛的低迷，但許多交易撮合者預計，一旦市場穩定下來，交易量就會恢復。 美國銀行公司首席執行官布賴恩莫伊尼漢本月稱該管道“非常充足”，而摩根大通公司總裁丹尼爾平托則對削減銀行家表示謹慎，以防市場反彈。
然而，其他人則不那麼樂觀。
“經過多年的反彈，我們經歷了一個非常溫和的熊市，”安吉爾說。 “我記得生活在 1970 年代。 情況可能會變得更糟。”
