由 Jesse Felder 通過 TheFelderReport.com 撰寫，
幾年前，我在研究主要股票市場指數與其波動率指數之間的關係時，偶然發現了一個 耐人尋味的現象。 絕大多數時候，這些指數彼此朝著相反的方向移動。
如果股價上漲，波動率指數通常會下跌，反之亦然。 當這種關係反轉時，事情就變得有趣了。 而這正是上週再次發生的事情。
上週，當 NDX 和 VXN 的 10 天相關性（下圖中的底部面板）變為正值時，新的納斯達克波動率相關性賣出信號被觸發，因為兩者在該跨度內一起上升。 之前的賣出信號在下圖中用垂直紅線標記。 當 10 天相關性轉正時，就會出現買入信號，因為該指數及其波動率指數同時下跌。 這些在圖表中用垂直綠線標記。
為什麼這些信號有時有效是任何人的猜測，但很明顯，股票和期權市場之間的這種脫節可能是即將發生趨勢逆轉的重要信號。 去年年底的前兩個買入信號在這方面被證明是有效的。 2 月初的最後一次賣出信號也被證明是有效的，因為股票在接下來的一個月左右的時間裡表現不佳。
時間會證明這個最近的賣出信號是否也會以這種方式證明有效。 然而，有趣的是，它也在周五以一個更為罕見的信號達到高潮，當時 NDX 和 VXN 當天均上漲超過 2%（最後一次出現在 2/2）。 這是一個非常強烈的跡象，表明期權市場在這個反彈階段並不像股票市場那麼樂觀。 這本身可能是一個值得關注的重要發展。
在我的免費公共圖表列表中找到這張圖表和更多類似圖表，網址為 StockCharts.com網站.
