歐元區綜合 PMI 初值下降 0.8 至 53.3，低於普遍預期。 這 綜合指數的下跌在各個行業都有廣泛的基礎，但嚴重偏向製造業，其中產出指數更深地跌入收縮區域——處於 COVID 封鎖以來的最低水平。
製造業和服務業在 5 月份的初步數據中均下跌…
資料來源：彭博社
就上下文而言，製造業是一場狗屎秀……
我們注意到 服務業相對於製造業的表現是 2009 年 1 月以來最廣泛的 新訂單差異更大：
歐洲製造 – 服務新訂單。 H T @AnnaTokar3 pic.twitter.com/pqZPBF8Sji
— AG 分析師 (@hump_bear) 2023 年 5 月 23 日
該報告進一步證明，歐洲最大經濟體德國的製造業困境正在對更廣泛的地區造成越來越大的拖累。
5 月報告的構成顯示 新訂單、就業、新出口訂單和積壓訂單的廣泛緩和.
企業未來產出預期也進一步下調
這 法語 綜合 PMI 初值下降 1.0 個百分點至 51.4，低於市場普遍預期。 綜合下降是由服務指數放緩推動的，儘管它仍處於擴張區域，而製造業產出指數提高至 45.1。
德國： 德國綜合 PMI 初值上升 0.1 個百分點至 54.3，高於市場普遍預期。 綜合指數的改善是由服務活動的進一步改善推動的，而製造業產出在三個月略高於 50 水平後回落至收縮區域。
周邊：外圍綜合PMI下降1.7個百分點至53.6。 綜合跌幅廣泛存在於各個行業，但偏向於製造業，其中產出指數進一步下降，仍處於收縮區域（45.7），而服務指數仍處於擴張區域（56.5）。
此外， 英國綜合 PMI 初值下降 0.9 點至 53.9，也低於市場普遍預期. 下降是跨行業的廣泛基礎，但也更傾向於製造業。
國內價格壓力的持續存在在英國顯得更為明顯，英國 服務公司面臨的投入價格也小幅上漲， 新聞稿指出 強勁的工資增長是這一現象的主要驅動力.
高盛指出了今天數據的兩個主要結論。
一是總量增長動力保持韌性 整個歐洲，但這完全是由服務實力推動的，而 製造業活動繼續惡化。
其次，各行業價格壓力也越來越分化; 儘管歐元區服務業和製造業的投入價格持續走低，但服務業企業收取的價格卻小幅上漲。 在英國，國內價格壓力的持續存在更為明顯，服務公司面臨的投入價格也小幅上漲，新聞稿指出強勁的工資增長是這一現象的主要驅動力。
市場反應迅速，歐元和英鎊均被拋售……
“由於服務業的健康狀況，第二季度 GDP 可能會增長，” 漢堡商業銀行首席經濟學家 Cyrus de la Rubia 在一份聲明中表示。
“但是，製造業對整體經濟勢頭的拖累很大。 該領域的德國公司尤其急於踩剎車。”
有趣的是，目前歐洲央行加息預期幾乎沒有反應，6 月加息幅度仍定在 25% 左右。
