主要市場共識的最新估計 拉丁美洲經濟體 展示一個面臨失去的十年的大陸。 隨著通脹上升和固定投資總額疲軟，該地區 2023 年的 GDP 增長率再次下調至 1.1%。 考慮到該地區的複蘇速度已經慢於其他新興市場，前景令人擔憂。
這 低增長和高通脹預期 更糟糕的是，當我們考慮到共識估計仍然考慮到大宗商品價格上漲和中國重新開放導致出口增加帶來的順風。
像拉丁美洲這樣具有巨大潛力的地區怎麼會陷入滯脹呢？ 答案很簡單。 哥倫比亞、智利和巴西民粹主義政府的崛起增加了對投資者安全、產權和貨幣紀律的擔憂。
預計阿根廷 2023 年 GDP 將溫和增長 0.2%，通脹率為 95%，債務佔 GDP 的比重為 72%。 多年的貨幣和財政過剩破壞了當地貨幣的購買力，破壞了實際增長的前景。 在阿根廷，貧困人口已上升到 36.5%，政府的政策加倍干預主義、價格控制和提高稅收，產生了預期的負面結果。 儘管全球對大豆和穀物的高需求順風順水，但阿根廷更深入委內瑞拉領土，市場普遍預計，在十年內摧毀 80% 的產出後，又一年將出現 3% 的疲軟反彈，通脹高達 132%。
問題？ 智利和哥倫比亞的新政府宣布的政策與阿根廷的“庇隆主義左翼”類似，而阿根廷的費爾南德斯政府每天看起來更像馬杜羅的委內瑞拉。
儘管估計銅價上漲和 15% 的通貨膨脹率，但智利預計 2023 年將沒有增長。 哥倫比亞在 2022 年之前表現出從 covid-19 危機中最強勁的複蘇，其共識預計增長 7%，但人們擔心它會停止增長，並在通貨膨脹率上升的情況下實現 1.6% 的 GDP 增長，接近 7%。
在巴西，市場普遍預期增長率為 0.9%，通脹率為 5%。 它看起來沒有阿根廷那麼糟糕，但新當選的總統盧拉的第一個重大聲明已經敲響了所有人的警鐘。 盧拉表示，他要修改憲法，取消支出限額，進一步增加政府支出。 巴西貨幣和 10 年期債券對這一風險做出了積極反應，因為每個人都記得十年前盧拉的“經濟奇蹟”來自高油價，而當大宗商品繁榮結束時，他的繼任者羅塞夫使該國陷入嚴重危機支出飆升而增長停滯。
你可能會說拉丁美洲民粹主義的興起是之前實施的經典自由主義政策失敗的結果，但那將是一個嚴重的錯誤。 這些國家中的大多數都沒有看到開放和自由的經濟，而是裙帶國家。 國家主義失敗了，更多的國家主義失敗得更快。
全球投資者看到了拉丁美洲的巨大潛力。 然而，當政府開始實施干預主義政策，將財產權置於徵用威脅的風險之中，同時大量增加貨幣失衡，印製貨幣，而沒有真正的全球需求和當地需求正在減少時，這種結合是具有破壞性的。
為什麼公民投票支持實施沒收和榨取政策的政客？ 在拉丁美洲媒體的許多經濟辯論中，人們可以不斷聽到“再分配”這個詞。 許多人認為財富就像一塊餡餅，可以隨意切割和分配，但忽略了財富不是創造就是毀滅，它不會一成不變。
干預主義政策以三種方式破壞財富：首先，攻擊獨立機構並在法律和投資者安全方面引入政治隨機決定，這會削弱增長潛力、投資和就業。 其次，通過增加對生產部門的稅收來支付以不斷貶值的貨幣支付的大量補貼，這造成了增長放緩、本地企業疲軟以及很少出現的依賴子類別的雙重負面影響。 生產部門最終被迫在地下經濟中運作，以避免沒收的稅收。 第三，干預主義打破了穩健貨幣政策的所有規則，並為不斷擴大的政府規模印製不斷貶值的貨幣提供資金，從而破壞了當地貨幣的購買力。 這三個因素結合起來就是貧窮和停滯。
為什麼干預主義政府在知道——而且他們確實這樣做了——行不通時還要這樣做？
貨幣銷毀是經濟國有化的最簡單和最有效的方式。 印鈔是剝奪財富的一種形式，因為貨幣創造從來都不是中性的，它有利於政府並損害實際工資和儲戶。
為什麼“民粹主義”政府會實施使貧困永久化並傷害人民的政策？ 干涉主義的目的不是增加繁榮，而是完全控制一個國家。 上述三項政策旨在全面控制一個國家並使人口依賴，而不是實現增長和改善社會條件。
榨取和沒收政策不是社會措施，它們是極度反社會的。 最糟糕的是，一旦實施，就很難放鬆。 我們應該到處吸取教訓，因為它很快就會來到你們國家。
