對於昨天報導的科技巨頭，GOOGL、MSFT、TXN 來說，這是一個可怕的早晨，所有這些要么錯過了，要么引導得比預期的要弱得多。 結果是這樣的：
- *在第三季度結果令人失望後，ALPHABET 下跌 8%
- *自 2020 年 3 月以來，微軟出現最大的日內跌幅
- *自 2 月以來，德州儀器開盤下跌 6.1%。 3
下面我們彙編了一些最引人注目的熱門鏡頭，這些熱門鏡頭是在財報季的科技部分開始時的慘淡收益之後，顯然是錯誤的。
微軟第一：
在軟件公司報告其 五年來最疲軟的季度銷售增長，並對其 Azure 雲計算服務業務的銷售增長預測乏善可陳。 分析師指出，Azure 的增長預計將放緩，“加劇了近期的擔憂”。 這與其他行業巨頭令人失望的結果相呼應，導緻美國科技股暴跌。
以下是分析師所說的
Piper Sandler（超重，PT 從 275 美元降至 265 美元）
- 外匯逆風和不斷惡化的宏觀環境給前景帶來壓力
- Azure 的增長預計將放緩，“提高了對競爭性定價和工作負載優化工作的近期擔憂，這可能會抑制消費模式進入衰退”
Jefferies（買入，PT 從 275 美元降至 270 美元）
- Azure 錯過是由於客戶群和地區的消費放緩
- 9月個人電腦市場進一步惡化
RBC Capital Markets（跑贏大盤，PT 從 380 美元降至 310 美元）
- 微軟的商業前景與 Office 365 看起來令人鼓舞的彈性和 Azure 令人失望的前景混為一談
摩根士丹利（買入，將 PT 從 325 美元下調至 307 美元）
- 雖然投資者預計會出現週期性疲軟，但他們可能會對幅度感到驚訝
巴克萊（增持，將 PT 從 310 美元下調至 296 美元）
- 微軟更多個人計算和生產力業務的結果“應該讓投資者平靜下來”，儘管“並非一切都是完美的，因為 Azure 同比增長 42% 以固定匯率計算略低於共識的 42.6%，毛利率也略低於預期”
彭博情報
- “以固定匯率計算，微軟 16% 的銷售額增長讓我們相信，在經濟不確定的情況下，科技支出是穩定的”
* * *
字母
在谷歌母公司報告第三季度收入弱於預期後，Alphabet 的股價也暴跌，這加劇了對廣告市場放緩的擔憂。 分析師還特別指出強勢美元是不利因素。
以下是分析師所說的
雷蒙德·詹姆斯（跑贏大盤，PT 從 143 美元漲至 120 美元）
- 疲軟的結果反映了艱難的同比比較和“日益具有挑戰性的宏觀環境”
- “我們樂觀地認為，到 2023 年晚些時候，利潤率會有所提高”
花旗（購買，PT $120）
- “宏觀環境可能會繼續影響更廣泛的在線廣告環境，”儘管“Alphabet 仍然是整個互聯網行業中定位最好的公司之一”
貝爾德（跑贏大盤）
- 大部分疲軟來自 YouTube 和網絡，原因是應用安裝表現低迷、對視頻廣告的宏觀影響以及 Shorts 的一些蠶食
高盛（買入）
- YouTube 的業績要弱得多，並且“可能反映了品牌廣告美元波動、短褲消費組合造成的收入逆風以及去年直接反應收入增長帶來的最後一個季度更艱難的競爭”
彭博情報
- “Alphabet 的弱點，尤其是在其高利潤的谷歌網絡部門，表明該公司無法免受廣告定價的影響”
傑富瑞（購買，PT $130）
- 廣告收入弱於預期，“可能是由於外彙和宏觀”，而谷歌云很強勁
Truist 證券（買入，PT $136）
- “頂線和底線未達到華爾街預期”，收入受到貨幣逆風的壓力
- 美國的失誤“掩蓋了持續的勢頭”
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最後，德州儀器
德州儀器股價週三下跌 6.1%，此前該芯片製造商的第四季度展望表明，半導體行業的低迷正在從個人電腦和智能手機蔓延到曾經健康的工業領域。 KeyBanc 分析師指出，雖然芯片軟性擴大，但汽車領域繼續保持堅挺
以下是分析師所說的
KeyBanc Capital Markets（增持，PT 從 220 美元降至 210 美元）
- 隨著“更廣泛的庫存修正”的開始，降低指導以符合預期
- 預計未來幾個季度逆風將持續
摩根士丹利（減持，PT 從 160 美元降至 152 美元）
- TI 仍然比其模擬同行更加謹慎
- “該公司清醒的前景將是一個負面的異常值 – 但廣泛的庫存調整最終將影響每個人”
花旗（中性，PT 從 165 美元降至 155 美元）
- “TXN 報告稱，隨著經濟低迷，取消人數增加”
Truist 證券（持有，PT $172）
- 前景“代表連續下降 12%，比典型的季節性和普遍預期低約 7%”
瑞穗證券
- 董事總經理兼技術分析師 Jordan Klein 寫道，前景“並不完全令人震驚”，而且“表面上看起來比現實更糟糕”
- 鑑於該股票年初至今的表現優於籌碼，一些投資者可能正在尋求出售或做空該股票
* * *
在慘淡的收益之後，這三隻股票的交易價格都大幅走低，拖累了它們的同行，今天凌晨，僅上述三家公司的總權重就將減少近 3000 億美元的市值 佔納斯達克 100 指數的 19% 以上。
儘管這三家公司造成了破壞，但仍有一線希望。
正如高盛的大宗經紀所指出的那樣，一個可能的亮點是機構 FAAMG 中的暴露顯著減少 並且可能會減輕這些印刷品的一些打擊。 來自 GS Prime 賬簿的頭寸數據表明，對沖基金對大盤股 (FAAMG) 持謹慎態度：事實上，下面的第一張圖表顯示，Prime 賬簿上的總體 FAAMG 多頭/空頭比率現在約為 6.3，這是一個多年最低。 從角度來看，相同的指標在 3 月約為 18，在 7 月中旬為 9.2。
另一個注意事項：FAAMG 現在合計佔 Prime 賬簿上美國單一股票淨敞口的 11%，也是多年低點。 相同的指標在 3 月約為 14%，在 7 月中旬約為 12%。
