醜陋的美國住房和情緒數據只是今天（壞消息）引發火災的火花。 小型股領漲，上漲約 3%，隨後在納斯達克大漲超過 2%（在本週史詩般的盈利盛會之前）。 道瓊斯指數是今天贏家中最大的輸家，勉強上漲了 1%……
…在大規模空頭擠壓的背後（自 5 月以來“最做空”籃子的最大單日漲幅）。 脫離昨天的低點，“做空最多”的股票上漲了令人震驚的 11%……
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…無需擔心期權市場會出現明顯的下行趨勢…
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…但是，正如一位資深掉期交易員通過短信評論說的那樣，由於掉期利差與國債收益率今天明顯脫鉤，因此有很多人喋喋不休地說，利率市場的神秘細節會出現這種可怕的事情 “事情正在發生”。
10 年互換利差（紅色）為負數（意味著 10 年互換利率低於 10 年國債收益率）並且今天脫離了 TSY 收益率……
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這種脫鉤很可能是由 關於國債回購的喋喋不休（正如我們在這裡詳細解釋的那樣）， 這是美聯儲的一個有效支點，並且隱含地支持美國國債——因此 TSY 收益率更接近掉期利率。 今天的腹部掉期利差擴大幅度甚至超過了長期…
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擴大掉期利差（在這種情況下負面較小） 傳統上表明系統性風險增加（包括流動性焦慮）。 簡而言之，較高的價差表明市場參與者願意交換他們的風險敞口，這表明整體風險厭惡，儘管我們會注意到，正如同一位資深交易員所指出的那樣，“很多這些舉措都是技術驅動的”，參考 SOFR /LIBOR 過渡。 儘管如此，這是一個突然而值得注意的轉變。
這就是我們今天看到加密貨幣爆炸性更高的“焦慮”嗎？ （我們注意到一些關於習近平第三任期後中國資本外流的討論）。 比特幣飆升至 20,400 美元…
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…以太坊飆升至 1500 美元以上…
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黃金也因有關美聯儲轉變的傳言而出價……
美國國債今天被積極買盤 曲線的中長端表現出色（2 年 -3 個基點，10 年 -15 個基點）。 值得注意的是，TSY 在一夜之間獲得了不錯的出價，然後收益率因糟糕的美國數據而暴跌。 競標在歐洲關閉時結束。 這使得 2 年期國債收益率本周保持不變，而 10 年期國債收益率下降了約 13 個基點（明顯趨於平緩）……
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在短期內， 美聯儲利率預期今天溫和轉變…
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市場仍然確信美聯儲明年將降息……
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美元今天跌至三週低點…
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今日英鎊飆升，將空頭擠壓至近期阻力位…
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油價從隔夜疲軟中反彈，WTI 在今晚 API 數據公佈前徘徊在 85 美元左右…
美國天然氣價格今天飆升，因為自由港液化天然氣接收站似乎將重新開放（允許向歐洲出口，從而收緊國內供應）……
最後， 負收益債務的時代即將結束。 正如彭博社指出的那樣，全球負收益債券的總市值已降至略低於 1 萬億美元，並且完全由短期日本證券組成……
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…一夜之間我們看到了 2 年期日本國債交易量自 2015 年以來首次高於零…
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在其頂峰時期，全球負收益率債務超過 18 萬億美元。 這個狡猾的計劃是如何實現的？
