在他對本周經濟日曆的預覽中，DB 的 Jim Reid 寫道，本週最有趣的數據可能來自周五，第三季度就業成本指數（預期為 +1.2%，上個月為 +1.3%）和 9 月份的個人收入(+0.4% vs. +0.3%) 和消費 (+0.4% vs. +0.4%) 報告，包括核心 PCE 平減指數 (+0.5% vs. +0.56%)。 第三季度 GDP 也將受到密切關注，市場普遍預計將從 -0.6% 反彈至 2.3%。 關於核心 PCE，經濟學家預計美聯儲首選的通脹指標將上升 30 個基點至 5.2%。 DB 經濟學家強調，由於美聯儲 9 月 21 日會議的經濟預測摘要中對 2022 年核心 PCE 通脹的預測中值為 4.5%，因此很難在 12 月發出下行信號。
本周其他地方的主要亮點是歐洲央行（週四）和日本央行（週五）的決定，以及以大型科技公司為亮點的巨額收益。 在前總理蘇納克今晚被正式宣佈為首相之後，我們還有一位新的英國首相。 我們還將看到美國第三季度 GDP（週四）和美國和歐洲（今天）的 PMI 閃存以及許多歐洲國家（週五）的 10 月 CPI 和 GDP。 還有其他數據在最後的日常指南中像往常一樣為星期一，但讓我們簡要看看已經討論過的 PCE 之外的亮點。 歐洲央行週四的決定將是一件大事，我們的歐洲經濟學家預計將再次加息 75 個基點（計價為 72.3 個基點），隨後 12 月加息 75 個基點（計價 62 個基點），2 月加息 50 個基點（計價 38 個基點） ，以及 3 月份 +25 個基點，達到 3% 的終端利率。 新聞發布會將一如既往地成為焦點，圍繞 TLTRO 和超額準備金的技術問題將受到很多關注。 有關此處選項的更多信息，請參閱我們週五的固定收益策略師博客。
在日本繼續與央行保持一致，在日元持續下行壓力下，日本央行週五宣布其決定，週五日元兌美元觸及 32 年低點 151.95，然後再次飆升至本週收於 147.65-c。在日經指數報告日本當局的新干預後，日本人睡著了，波動了 3.5%。 日元再次在亞洲狂飆。 在再次跌至 149.67 之後，它飆升至 145.65，現在在我們發稿時交投於 148.88，但尚不清楚是否進行了乾預以及進行了哪些干預。
對於本周美國第三季度的 GDP，DB 的美國經濟學家預計實際增長將從第二季度的 -0.6% 反彈至 +3.0%。 歐洲國家第三季度 GDP 數據也將於週五公佈，包括德國和法國，前者可能略為負數，後者略為正數。 總體而言，這可能是增長接近或低於零的開始，然後在幾個季度內保持負增長。 關於週五的歐洲 CPI，記得 9 月份的數據顯示德國的 CPI 自 1950 年以來首次達到 10%。
最後，本週的收益將快速增長， 以大型科技公司、石油巨頭和主要汽車製造商和主要產品為特色。 僅在科技領域，我們就有微軟、Alphabet（明天）、Meta（週三）以及蘋果和亞馬遜（週四）。 標準普爾 500 指數在 48 小時內大幅下跌（按市值計算 20%）。 不可忽視的一件事：GAMMA 股票（谷歌、蘋果、微軟、Meta、亞馬遜）今年市值縮水 3 萬億美元 然而，它們仍然比公用事業、能源和消費行業的總和還要大。 其他報告業績的著名科技公司包括英特爾、Twitter、SAP 和三星。 其他主要記者都在一天一天的提前一周結束。
每天的活動日曆
10月24日星期一
- 數據： 美國 10 月 PMI、9 月芝加哥聯儲國家活動指數、日本、英國、德國、法國和歐元區 10 月 PMI
10月25日星期二
- 數據： 美國 10 月會議委員會消費者信心指數、里士滿聯儲製造業指數、8 月 FHFA 房價指數、日本 9 月全國百貨商店銷售額、德國 10 月 Ifo 調查
- 中央銀行： 歐元區銀行貸款調查，美聯儲的沃勒講話，英國央行的藥丸講話
- 收益： 微軟、Alphabet、Visa、可口可樂、諾華、UPS、德州儀器、雷神科技、匯豐銀行、SAP、通用電氣、3M、瑞銀、通用汽車、ADM、Valero Energy、Chipotle、Biogen、哈里伯頓、Spotify、Norsk Hydro
10月26日星期三
- 數據： 美國 9 月批發庫存、零售庫存、新屋銷售、預售商品貿易餘額、日本 9 月 PPI 服務、法國 10 月消費者信心、歐元區 9 月 M3
- 中央銀行： 中行決定
- 收益： Meta、賽默飛世爾科技、百時美施貴寶、波音、加拿大太平洋、Iberdrola、波士頓科學、梅賽德斯-奔馳、喜力、SK海力士、福特、卡夫亨氏、桑坦德、巴斯夫、推特、巴克萊、Telenor、彪馬
10月27日星期四
- 數據： 美國第三季度 GDP、9 月耐用品訂單、10 月堪薩斯城聯儲製造業活動、首次申請失業救濟人數、中國 9 月工業利潤、德國 11 月 GfK 消費者信心、意大利 10 月消費者信心指數、製造業信心、經濟景氣度、8 月工業銷售
- 中央銀行： 歐洲央行的決定，英國央行的伍茲講話，歐洲央行的維勒魯瓦講話
- 收益： 蘋果、亞馬遜、萬事達卡、三星、默克、殼牌、麥當勞、T-Mobile、林德、TotalEnergies、康卡斯特、霍尼韋爾、英特爾、標準普爾全球、卡特彼勒、百威英博、美國鐵塔、吉利德科學、EDF、耐斯特、意法半導體、Shopify、 PG&E、雷普索爾、EDP、Pinterest、First Solar、瑞士信貸、德國漢莎航空、赫茲、育碧、Spirit Airlines
10月28日星期五
- 數據：美國 Q3 就業成本指數、9 月個人收入、個人支出、PCE 平減指數、待售房屋、日本 9 月失業率、德國、法國、Q3 GDP、10 月 CPI、意大利 10 月 CPI、法國 9 月消費者支出、PPI、意大利 9 月 PPI , 小時工資, 歐元區 10 月經濟和工業信心, 加拿大 8 月 GDP
- 中央銀行： 日本央行的決定，歐洲央行對專業預測者的調查
- 收益： 埃克森美孚、雪佛龍、艾伯維、NextEra Energy、Equinor、賽諾菲、保時捷、空客、大眾、高露潔棕欖、埃尼 SpA、BBVA、利安德巴塞爾
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最後，只看美國，高盛寫道，關鍵經濟數據發布 本周是週四公佈的第三季度 GDP 預告，週五公佈的就業成本指數、核心 PCE 和密歇根大學消費者信心指數。 本周美聯儲官員沒有安排就貨幣政策發表講話，這反映了聯邦公開市場委員會的停電期。
10 月 24 日星期一
- 上午 09:45 標準普爾全球美國製造業採購經理人指數，10 月初值（共識 51.0，上次 52.0）：標普全球美國服務業 PMI，10 月初值（共識 49.5，上次 49.3）
10 月 25 日，星期二
- 09:00 AM FHFA 房價指數，8 月（共識 -0.6%，最新 -0.6%）
- 09:00 AM S&P/Case-Shiller 20 城市房價指數，8 月（GS -0.7%，共識 -0.70%，最後 -0.44%）：我們估計 S&P/Case-Shiller 20 城市房價指數下跌繼 7 月份下降 0.44% 之後，8 月份下降 0.7%。
- 上午 10:00 10 月美國諮商會消費者信心指數（GS 106.0，共識 105.3，最後 108.0）：我們估計 10 月美國諮商會消費者信心指數降至 106.0。
- 上午 10:00 里士滿聯儲製造業指數，10 月（共識 -5，最後 0）
- 01:55 PM 美聯儲理事沃勒講話： 州長克里斯托弗沃勒將在 Money20/20 主辦的活動中討論 FedNow。 預計會進行適度的問答； 不過，預計他不會對貨幣政策發表評論，這反映了聯邦公開市場委員會的停電期。
10 月 26 日，星期三
- 上午 08:30 9 月提前商品貿易餘額（GS – 870 億美元，共識 – 875 億美元，最後 – 873 億美元）： 我們估計，與 8 月份的最終報告相比，9 月份商品貿易逆差收窄 3 億美元至 870 億美元，反映出進口降幅大於出口。
- 上午 08:30 批發庫存，9 月初步（共識 +1.0%，最後 +1.3%）
- 上午 10:00 新屋銷售，9 月（GS -17.0%，共識 -15.3%，最後 +28.8%）： 我們估計，繼 8 月增長 28.8% 之後，9 月新屋銷售下降 17.0%。
10 月 27 日星期四
- 08:30 AM GDP，第三季度提前（GS +2.4%，共識 +2.3%，最後 -0.6%）：個人消費，第三季度提前（GS +1.4%，共識 +0.9%，最後 +2.0%）： 我們估計，在第二季度年化下降 0.6% 之後，第三季度 GDP 增長年化增長 +2.4%。 我們的預測反映了消費增長放緩（環比增長 1.4%）和結構投資大幅下降（住宅 -23%，非住宅 -6%）。 我們還預計庫存對 GDP 增長的貢獻為負（-0.7 個百分點），但預計淨出口正常化將大幅提振（+3.1 個百分點）。 我們估計國內最終銷售額年化增長率僅為 0.3%。 我們將在周三的外貿和庫存數據公佈後最終確定我們的預測。
- 上午 08:30 耐用品訂單，9 月初步（GS +1.2%，共識 +0.6%，最後 -0.2%）； 耐用品訂單（不含運輸），9 月初值（GS 持平，共識 +0.1%，最後 +0.3%）； 核心資本貨物訂單，9 月初值（GS 持平，共識 +0.3%，最後 +1.4%）； 核心資本貨物出貨量，9 月初步（GS +0.2%，共識 +0.3%，最後 +0.4%）： 我們估計 9 月份初步報告中耐用品訂單反彈 1.2%，反映出商用飛機訂單強勁，但國防訂單可能回落。 我們預計報告的其他部分會出現疲軟，包括核心資本貨物出貨量增長放緩（+0.2%）和核心資本貨物訂單不變，這反映了國外需求疲軟和國內工業數據疲軟。
- 上午 08:30 首次申請失業救濟人數，截至 10 月 22 日的一周（GS 215k，共識 220k，最後 214k）； 持續申請失業救濟人數，截至 10 月 15 日的一周（共識 1,383k，最後 1,385k）： 我們估計在截至 10 月 22 日的一周內，首次申請失業救濟人數微升至 215,000 人。
- 上午 11:00 堪薩斯城聯儲製造業指數，10 月（共識 -2，最後 +1）
10 月 28 日星期五
- 08:30 AM 第三季度就業成本指數（GS +1.2%，共識 +1.2%，之前 +1.3%）： 我們估計第三季度就業成本指數（ECI）上升 1.2%（環比 sa），這將使同比下降十分之一至 5.0%。 我們的預測反映了私人工資除激勵類別的連續放緩，這是基於亞特蘭大聯儲工資跟踪器以及生產和非監管平均小時收入的增長放緩。 然而，隨著公司擴大健康保險和補充薪酬計劃以吸引和留住人才，我們預計福利類別的另一個強勁讀數。 我們認為激勵支付行業存在雙重風險，因為房屋銷售佣金（以及更普遍的生產獎金）可能會被房屋淨值貸款和 HELOC 佣金的反彈所抵消。
- 08:30 AM 個人收入，9 月（GS +0.4%，共識 +0.4%，最後 +0.3%）：個人支出，9 月（GS +0.6%，共識 +0.4%，最後 +0.4%）； PCE 價格指數，9 月（GS +0.26%，共識 +0.3%，最新 +0.29%）； 9 月 PCE 價格指數（同比）（GS +6.19%，共識 +6.3%，最後 +6.25%）； 9 月核心 PCE 價格指數（GS +0.36%，共識 +0.5%，最新 +0.56%）； 9 月核心 PCE 價格指數（同比）（GS +5.07%，共識 +5.2%，最新 +4.91%）： 根據 PPI、CPI 和進口價格報告的詳細情況，我們預測 9 月份核心 PCE 價格指數環比上漲 0.36%，同比上漲 5.07%。 此外，我們預計 9 月份整體 PCE 價格指數上漲 0.26%，相當於同比上漲 6.19%。 我們預計 9 月份個人收入增長 0.4%，個人支出增長 0.6%。
- 上午 10:00 待售房屋，9 月（GS -7.5%，共識 -5.0%，最後 -2.0%）： 我們估計 9 月份待售房屋銷售量繼 8 月份下降 2.0% 之後下降 7.5%。
- 上午 10:00 密歇根大學消費者信心指數，10 月最終結果（GS 59.3，共識 59.6，最後 59.8）； 密歇根大學 5-10 年通脹預期，10 月終值（GS 2.9%，共識 2.9%，最後 2.9%）：我們預計密歇根大學消費者信心指數在 10 月份的最終讀數中下降 0.5 個百分點至 59.3。
資料來源：DB、美國銀行、高盛
