投資者可能對銀行報告不良貸款撥備增加感到滿意，但對於信用卡公司而言，他們處於全面的“死亡騙局 3”模式。
上週五，傳統上針對美國社會上層階級的美國運通在這家信用卡處理巨頭為不良貸款留出的資金比分析師預期的要多得多後，在四個月內跌幅最大，這表明有史以來最快的利率飆升正在產生不利影響客戶支付賬單的能力。
本季度不良貸款準備金為 7.78 億美元，低於分析師在彭博調查中預期的 5.73 億美元，也是自 2022 年第二季度以來美國經濟仍因新冠疫情而處於封鎖狀態以來的最高水平。 在美國運通幾個月來警告投資者稱，隨著消費者在大流行之後開始增加借貸，沖銷將增加，此舉可能並不令人意外。 淨核銷率從一年前的 0.8% 躍升至 1.1%。
“正如我們預期的那樣，它們只是恢復到更高的水平，”首席財務官傑夫坎貝爾在接受采訪時說。
儘管該公司報告了另一個季度的同比支出增長和強勁的信貸表現，更不用說令人印象深刻的同比收入增長 24%：淨核銷率卡會員貸款與第二季度持平，卡會員貸款逾期30天以上的利率從0.7%上升至0.9%。 它們仍然優於許多其他信用卡貸方的指標，即使在也傾向於擁有富裕客戶群的大銀行也是如此。
還有更多好消息：雖然額外撥備抑制了利潤，但每股收益仍高於預期。 美國運通表示，它在第三季度增加了創紀錄的白金客戶數量，將收入推高 24% 至歷史新高，並促使高管上調盈利預測。 這家信用卡巨頭表示，現在預計每股利潤將高於此前預期的 9.25 美元至 9.65 美元區間。
美國運通還表示，第三季度的旅行支出——產生更有利可圖的交易——增長了 57%。 但該公司網絡的總交易量增長了 19%，達到 3944 億美元，低於 4017 億美元的平均預期。
據該公司介紹， 千禧一代和 Z 世代消費者佔本季度新專有卡購買量的 60% 以上. 它說，如果不給他們使用循環債務的選擇權，那群人可能一開始是使用競爭對手的卡，然後再轉向費用更高、回報更高的美國運通卡。 這些都是好客戶： 第三季度千禧一代和 Z 一代美國消費者支出同比增長近 40%，幾乎是 X 一代的兩倍，是嬰兒潮一代的三倍多。
目前，美國運通及其競爭對手正受益於歷史高價。 這是因為每次消費者在結賬時使用其一張卡時，該公司都會從購買價格中分一杯羹。 但投資者擔心美聯儲提高利率和抑制通脹的努力可能會引發經濟衰退並導致更高的卡損失，即使整體卡數量下降。
不過，正如《華爾街日報》所指出的那樣，到目前為止，信用是尚未吠叫的狗，尤其是對於高收入消費者而言。 但是，即使是針對高端消費者的美國運通公司也警告說大壩開始破裂，即使是 NBER 也無法避免美國經濟衰退的現實。
