Joseph Solis-Mullen 通過米塞斯研究所撰寫，
雖然當前的竊竊私語 新興市場債務危機美元迅速走強的結果, 整個夏天都能聽到, 幾乎沒有人預料到美元升值會對其他一些發達經濟體造成打擊。 但隨著美元達到前所未有的水平 一代，一頓毆打恰恰是幾人出人意料的處理。
9 月，日本央行進行干預以阻止持續的流血，買入日元 第一次在 二十五年 （今天又一次）。 日元自 3 月中旬以來一直在穩步貶值，當時日本央行宣布不會跟隨美聯儲采取鷹派立場來應對 通貨膨脹鑑於日本央行承諾超低利率，可能會繼續承壓。 然而，這一奇異的舉動標誌著對貨幣市場投機的宏觀基金的一擊：在做空日元之前三思而後行。
接下來的一周輪到英格蘭銀行了。 債券市場因英國新任首相利茲·特拉斯出人意料地宣布更多無資金減稅和增加支出而感到不安，在英鎊有史以來最大的單日內猛烈拋售 衰退. 此舉導致收益率飆升，債券價格與收益率成反比。 已經深陷經濟危機，通貨膨脹率仍接近 10%，家庭取暖價格是一年前的五倍，英格蘭銀行現在透露其乾預措施是為了挽救幾個 公共養老基金 其槓桿頭寸因拋售而面臨清算。
債券和貨幣市場至少暫時因這些干預措施而平靜下來，日本和英國的例子說明了貨幣主權國家對新興市場中大多數借款人的優勢，後者被迫借入美元進入國際信貸市場：在危機中，英格蘭銀行和日本銀行可以簡單地打開印刷機，讓燈亮著，讓人們吃飽。
意大利本身面臨著比英國更嚴重的經濟危機，展望即將到來的冬天，意大利別無選擇，只能欣然接受布魯塞爾和歐洲中央銀行 (ECB) 願意為其債券利差提供的任何保護威脅擴大。
當然，雖然上述所有措施都有助於避免立即發生信貸事件，但它們的使用已經變得過於規律了，而富裕國家目前令人震驚的債務將在新的更高利率環境下越來越多地造成損失，百分比用於支付年利息的 GDP 急劇上升。
顯然，從長遠來看，這是一個問題。
雖然與尼日利亞、埃及、阿根廷或肯尼亞等地美元上漲造成的直接飢餓程度相比，此時的情況微不足道，但美聯儲自上而下的通貨膨脹對其主要發達貿易夥伴的全面影響尚未完全實現。 實體經濟的變化滯後於利率的變化，但首爾和德里已經發出警告，表明資本流入國庫所導致的資本流動逆轉正在阻礙必要的投資。 不過，與世界銀行、國際貨幣基金組織和世界貿易組織現在都警告說全球衰退的可能性越來越大的情況相比，這可能相形見絀，這在很大程度上是由於美聯儲加息步伐的加快。 .
就杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 和 Co. 而言，他們對市場“叔叔”的呼喊無動於衷。 美國經濟發出了喜憂參半的信號。 特別是，由於勞動力市場持續吃緊，這是代際人口結構失衡的結果，美聯儲繼續為其提供繼續其通脹鬥爭所需的政治空間。 面對立法者和投資者的抱怨，美聯儲高級官員一再強調該機構需要堅持自己的路線以保持其“信譽”。
顯然，這是一項只有將過熱的經濟推下懸崖才能實現的壯舉。
在全世界幾乎所有央行行長都在駕駛中睡著的時刻，這要歸功於少數幾家做對了的央行。 例如，在巴西和墨西哥，這些國家的通脹飆升和貨幣拋售歷史都陷入困境，加息時間更早且幅度更大； 結果，它們的貨幣在新興市場的全球潰敗中保持堅挺； 隨著全球經濟的惡化，這反過來又幫助了巴西和墨西哥的企業。 儘管宏觀經濟環境惡化，但在這兩種情況下，經濟都保持增長。
正如那句老話所說， 一盎司的預防勝過一磅的治療。
如果美聯儲受到某種版本的 泰勒規則，一旦通脹在 2021 年開始上升，利率就會自動調整。
照原樣， 一廂情願的想法、誤導性的敘述和不負責任的少數人給全球經濟帶來了一系列不必要的致命衝擊。
