正如彼得希夫在最近的播客中所說， 通貨膨脹的瘋狂仍在繼續。
我們得到了 9 月消費者價格指數 (CPI) 數據 它再次比預期更熱。 CPI環比上漲0.4%。 這是 0.2% 預期的兩倍。 按年計算，CPI為8.2%。
順便說一句，2021年9月CPI環比也是0.4%。 因此，價格繼續以一年前的速度上漲。 換句話說，儘管美聯儲竭盡全力試圖阻止通脹，但通脹仍在猖獗。
扣除波動較大的食品和能源價格後的核心 CPI 較上月上漲 0.6%，同比上漲 6.6%。 這是自 1982 年 8 月以來年度核心通脹的最高增幅。
它甚至比這些數字所暗示的還要糟糕。 該 CPI 使用 低估實際價格上漲的政府公式. 基於 1970 年代使用的公式CPI 仍然接近官方數據的兩倍——一個歷史高位。
彼得說，人們一直期待更好的通脹數據並在結果比預期更差時繼續感到驚訝是沒有意義的。
精神錯亂的經典定義——一遍又一遍地做同樣的事情，卻期待不同的結果。 實際上， 這種精神錯亂可以追溯到每個人都說通貨膨脹是暫時的。 我記得——我們會不斷收到高於預期的通脹數據，每個人都說，‘別擔心。 它會消失的。 它是暫時的，’所以每次我們得到一份新報告時，每個人都認為這個數字會更低，當它沒有更低或更高時，每個人都會感到驚訝。 事實上，當他們從暫時性通脹轉變為最高通脹時，每次我們得到一個創出新高的數字時，他們都會不斷重複同樣的話。 ‘好吧，現在通貨膨脹已經見頂了。 哦，不，現在通貨膨脹已經見頂了。 而現在，他們只是繼續預期通脹會走低，因為美聯儲已經提高了利率。”
事實上，美聯儲自去年 3 月以來已大幅加息，共加息了 4 次 75 個基點。 目前該比率為 3.25%。 我們已經看到了這些加息對經濟的影響。 它顯然正在放緩。
因此，每個人都預計通脹會下降，但每個月，投資者都會對高於預期的通脹感到驚訝。 這種高通脹不會消失。 它不會很快消失。 事實上，它不會在這十年中的任何時候消失。”
大量通貨膨脹仍在醞釀之中。 一個 高於預期的生產者價格指數（PPI）報告 只是通脹並未接近降溫的一個跡象。
很多人認為當前的通脹問題完全是新冠疫情之後貨幣政策失誤的結果。 但正如彼得在之前的播客中所說， 這個通貨膨脹問題已經醞釀了幾十年.
我們正在為 1990 年代初期甚至 1980 年代後期的貨幣錯誤付出代價。 不僅僅是 2020 年之後犯的錯誤，而是 2020 年之前犯的所有錯誤。”
儘管美聯儲加息，我們仍然有 負實際利率. 這意味著我們仍然有刺激性的貨幣政策。
即使美聯儲在 11 月將利率提高到 4%，你仍然是通貨膨脹率的一半。 你仍然在阻止人們儲蓄並鼓勵人們承擔更多的債務。 你正在煽動通貨膨脹。 你不把它拿出來。”
彼得指出，百事可樂最近宣布漲價 17%。 他說這比CPI更能反映通貨膨脹。
百事可樂的價格是真實價格。 沒有享樂主義。 沒有替代品。 他們就是他們。 他們將價格提高了 17%。 這可能反映了通貨膨脹的情況。 因為，請記住，百事可樂不想提高價格。 它試圖不這樣做。 事實上，請記住通貨膨脹的早期。 所有這些公司都在吃這些價格上漲。 他們認為這是暫時的。 因此，他們正在吸收更高的成本。 他們沒有提高價格。”
當時，彼得說這些公司最終會意識到通貨膨脹不是暫時的，他們會認輸並提高價格以收回更高的成本。
因此，對我來說，17% 的通脹率比政府的 8.5% 更可信。 百事可樂賣的就是美國買的。 這就是價格正在發生的事情。”
彼得指出，即使在保羅沃爾克將利率提高到 20% 以控制通貨膨脹之後，1980 年代和 1990 年代的 CPI 也很少低於 2%。 是什麼讓任何人認為美聯儲可以迅速將 CPI 回落到今天的水平？
問題是從那時起我們印了這麼多錢，債務也大得多，要把通貨膨脹率降低到我們在 1980 年代、1990 年代或 2000 年代的水平幾乎是不可能的。”
彼得說：“我們不會下降到 2%。”
失常是我們在 2008 年金融危機後得到的 2% 或更低的通貨膨脹率。 ……現在，我們將有很多高通脹來彌補這些年來的低通脹。 這是回歸均值。 除了我們真的不會恢復到平均值。 我們將恢復到遠高於平均水平的水平，因為大規模和前所未有的印鈔已經持續——不僅是在 COVID 之後，而且在 COVID 之前。”
在這個播客中，Peter 還談到了市場對 CPI 數據的反應，社會保障福利的增加將如何引發通脹大火，加息對國債、比特幣的影響，以及如何 金子 表現好於股票。
