由於美國通脹仍處於數十年來的高位，美聯儲一直在積極加息。 事實上，利率已經上漲超過 兩個百分點 在短短六個月內。
在這張圖表中 – 靈感來自一張圖表 沙特爾 – 視覺資本家的 Janna Ross 和 Sabrina Lam 將當前加息的速度和嚴重程度與過去 35 年的其他貨幣緊縮時期進行比較。
衡量利率上漲的時期
我們使用了有效聯邦基金利率 (EFFR)，它衡量銀行用於隔夜相互借貸的利率的加權平均值。 由市場決定，但 受美聯儲目標區間影響. 我們認為每個週期的起點是首次加息當月的 EFFR。
這是自 1988 年以來每個加息週期的持續時間和嚴重程度。
* 我們認為加息週期是指美聯儲在兩次或兩次以上連續會議上加息的任何時間段。 2022 年的加息週期仍在進行中，數據截至 2022 年 9 月。
2022年加息週期最快，加息近2.36個百分點 快兩倍 作為’88-’89的加息週期。
另一方面，最嚴重的加息發生在 ’04-’06 週期，當時 EFFR 幾乎攀升了 四個百分點. 然而，達到這個水平需要更長的時間，因為加息發生了兩年多。
加息時機
為什麼2022年的加息如此之快？ 美國通貨膨脹 遠超美聯儲2%的長期目標。 事實上，當 2022 年 3 月開始加息時，通脹是過去六個加息週期中的最高水平。
通貨膨脹率是由個人消費支出 (PCE) 指數衡量的同比變化。
相比之下，三個加息週期始於通脹率達到或低於 2% 的目標。 通貨膨脹只是 0.30% 2015 年 12 月，美聯儲宣布自全球金融危機以來首次加息。
一些人批評美聯儲過早加息，但美聯儲的理由是政策行動可能需要長達三年或更長時間才能影響經濟狀況。 通過提早逐步加息，美聯儲希望避免未來通脹飆升。
快進到今天，畫面看起來完全不同。 通脹超過 2% 的目標 12個月 在美聯儲開始加息之前。 最初，美聯儲認為通脹是“暫時的”或短暫的。 現在，通貨膨脹是 最關心的財務問題 並且有可能它已經聚集了足夠的勢頭，難以打倒。
平衡通脹和衰退風險
美聯儲預計將目標利率上調至約 4.4% 到 2022 年底，高於目前的 3-3.25%。 然而，他們預計通脹要到 2025 年才能達到 2% 的目標。
與此同時，快速加息可能導致經濟下滑。 隨著其他央行也提高利率，全球經濟衰退的風險也在增加。 世界銀行為政策制定者提供了許多 幫助避免經濟衰退的建議：
中央銀行 可以清楚地傳達政策決定以確保通脹預期，並有望減少他們需要加息的程度。
政府 可以謹慎退出財政支持，制定中期支出和稅收政策，為弱勢家庭提供針對性幫助。
其他經濟政策制定者 可以通過多種措施緩解供給壓力。 例如，他們可以出台政策來增加勞動力參與，加強全球貿易網絡，並採取措施減少能源消耗。
政策制定者是否會聽取這一建議，如果是，是否足以避免全球 經濟衰退?
