散戶和對沖基金交易員在明天的 CPI 數據公佈前都會感到緊張，這是可以理解的：正如我們之前提到的，只有一個例外——7 月份的 CPI 報告——標準普爾 500 指數的反應是每次數據發佈時都會下滑由於通脹長期高於預期。 事實上，如下圖所示， 核心 CPI 在過去 11 次中有 9 次達到或高於預期。
但 這個 緊張的？
根據高盛大宗經紀公司的數據，在 CPI 公佈之前，隨著美股昨天測試年初至今的低點，對沖基金的淨拋售步伐加快了 整體 Prime 圖書出現自 9 月中旬以來最大的名義淨銷售額（-1.7 SD 1 年），這是由於賣空超過多頭買入的比例約為 5 比 1。
此外，由於北美、歐洲和亞洲新興市場以名義價值計算所有地區的股票淨賣出，美國股市 連續第 5 天淨賣出，創下近一個月來最大的名義淨賣出 (-1.0 SDs)，由賣空超過多頭買入的比例接近 4 比 1。
- 單一股票和宏觀產品（ETF 和指數組合）均淨賣出，分別佔名義淨賣出的 62% 和 38%。
- 11 個板塊中有 8 個出現淨賣出，名義上由信息技術、工業、能源和金融股領漲，而消費盤、必需品和醫療保健是唯一的淨買入板塊。
- Info Tech 股票連續第 4 天淨賣出，並在近 6 個月內出現最大的名義淨賣出（-1.8 SD），這是由賣空和在較小程度上的多頭銷售（4 比 1）推動的。
- 信息科技是昨天迄今為止淨賣出最多的板塊，佔所有個股名義淨賣出的 60% 以上。
- 昨天，所有科技子行業均出現淨銷售，按名義價值計算，Semis & Semi Equip、軟件和 IT 服務領漲。
- US Semis & Semi Equip 多頭/空頭比率昨天收於 0.94——我們有記錄以來的最低水平。 從角度來看，2022 年初美國半導體和半導體設備的多頭/空頭比率為 1.94。
在所有這些看跌勢頭中，高盛計算出，在美國 CPI 數據公佈之前，對於整個 Prime 賬簿和基本面 L/S 經理而言，淨股票頭寸跌至新的 5 年低點：
在視覺上：
翻譯：情緒完全被炸毀了——是的，CPI可能會很熱，並且可能會導致更多的拋售，至少在最初是這樣，但是 每個人 已經為此定位。 另一方面，鴿派出人意料，隨著投資不足和空頭對沖基金受到擠壓，風險將大幅上漲。 想一想，在不到一個月的中期選舉中，拜登會希望在 11 月 8 日崩盤還是崩盤？ 我們懷疑，即使是瘋狂的老喬也愚蠢到沒有意識到什麼是危險的，標準普爾指數從這裡再下跌 20% 幾乎不會幫助民主黨獲得機會並讓他的兒子免於入獄……
