“買跌” 自 1987 年以來一直是美國的傳統。 第一次真正意義上的現代全球金融危機發生在當年秋天。 1987 年 10 月 19 日，已成為臭名昭著的“黑色星期一”。 它引發了市場困境的連鎖反應，導致全球證券交易所在幾個小時內暴跌。 在美國，道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 在一個交易日內下跌 22.6%。 這一損失仍然是歷史上最大的單日股市跌幅，標誌著美國自大蕭條以來最嚴重的市場低迷。
1987 年 10 月 20 日，時任美聯儲主席的艾倫·格林斯潘 (Alan Greenspan) 站出來發表了一項影響交易員數十年行為的聲明。 美聯儲主席艾倫格林斯潘說，
“美聯儲根據其作為國家中央銀行的職責，今天確認其準備充當流動性來源以支持經濟和金融體系。”
在此之前，市場被視為風險更大的冒險。 1987 年發生的事件的巨大遺產植根於美聯儲的行動和迅速反應，即中央銀行將支持市場。
這個 前提隨著時間的推移而增長 在過去十年或更長時間裡，美聯儲看跌期權支持逢低買入者……以及 使當前估值與基本面之間的巨大脫鉤成為可能。
變成了咒語……
然而，正如彭博社的 Elena Pipina 報導的那樣， 採用逢低買入策略一整年都是虧損的， 自 1 月份以來股市穩步下跌，任何樂觀的衝動都被壓垮了。
在當前環境下試圖觸底的危險一整年都在顯現，但現在變得特別痛苦。
依賴股市從下跌中反彈的能力的逢低買入策略正在經歷自 1991 年以來的最差表現， Barclays Plc 彙編的數據顯示。
一個有意義的轉變可能需要確信央行的鷹派態度已經達到頂峰，一些人認為這種想法是一廂情願的。
Leuthold Group 首席投資官 Doug Ramsey 表示：“就心理學而言，你可以指出所有那些幾乎從第一次下跌開始時就被淘汰的情緒調查。”
“我們已經經歷了四到五個週期，人們正在尋找新的和想像的方法來檢測廣度推力。”
事實上，正如 Bespoke 所說， 自 5 個交易日週開始以來，唯一一個下跌天數比例較高的年份是 1974 年…
我們提出這個問題的原因很簡單—— 明天的 CPI 數據很可能被視為下一個“逢低買入”的機會。
然而，雖然歷史是一個不可靠的指南，但之前的通脹日交易對股票多頭來說是艱難的， 標準普爾 500 指數在今年的九個例子中有七個下跌…
共識預計 9 月份通貨膨脹率將比一年前增加 8.1%。 任何高於 8.3% 的先前讀數都可能使股市面臨快速下跌 5% 的風險， 根據摩根大通的交易台。
正如 SpotGamma 所指出的， 由於 10 月月度 OPEX 增量相當大，有足夠的燃料將 CPI 反應擴大至 5% 的大幅反彈，或將我們推低至 3500 看跌牆。 這裡的關鍵見解是這個 CPI 觸發器將引發多會話方向趨勢，進入 10 月份的 OPEX。
回想一下，在大型負伽馬制度中，頭條新聞更為重要，在這種情況下，算法會引發初步反應，期權對沖流動加強了這種反應。
在 10 月 OPEX 之後，我們迎來了另一個催化劑窗口，包括各種全球央行會議、FOMC 和美國中期選舉。 因此，我們認為 CPI 反應的持續時間相當有限（即進入 10 月運營支出）。
