Tl;博士： 聯邦公開市場委員會會議紀要證實了上週左右的鷹派美聯儲講話—— 美聯儲將推高利率，直到出現問題：
Mohamed El-Erian 是這樣看待會議紀要的： “正如預期的那樣，關於通脹與增長/就業的關係，文本有點鷹派；只是對流動性狀況的提及”
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自 9 月 21 日美聯儲加息 75 個基點以來， 股票和債券被打成了小海豹 而美元上漲而黃金持平…
資料來源：彭博
美國國債收益率在整個曲線上高出 33-38 個基點 自上次 FOMC 會議以來，目前的巨大倒轉制度幾乎沒有阻礙或趨於平緩或陡峭。
或許更值得注意的是，市場對美聯儲利率軌蹟的預期 變得更加鷹派。 最終利率預期更高，隨後的降息預期更低（這是美聯儲想要的）……
資料來源：彭博
最後， 金融狀況顯著收緊 （再次如美聯儲所願），現在處於自 COVID 鎖定危機低谷以來的“最緊”（在此之前，自 2016 年 1 月以來最緊）……
資料來源：彭博
因此，鑑於美聯儲似乎正在滿足市場預期，我們預計今天的會議紀要中不會出現任何重大的敘述性意外， 交易員密切關注有關建議將利率在碼頭保持多長時間以及在什麼條件下會導致這種暫停甚至未來降息的任何評論。
值得注意的是，美聯儲最近的措辭暗示了更多加息，直到通脹有信心回落至 2%，鑑於官員們致力於降低通脹，他們在短期內推遲了調整政策的想法。
以下是聯邦公開市場委員會會議紀要的重點：
許多與會者強調 “採取太少行動來降低通脹的成本超過了採取太多行動的成本。”
在更長的時間內更高的利率：
“許多與會者指出，隨著 通脹率遠高於委員會 2% 的目標，到目前為止幾乎沒有減弱的跡象， 隨著經濟供需失衡的持續，他們 提高了他們對可能需要的聯邦基金利率路徑的評估 以實現委員會的目標。”
關於數據依賴：
“參與者認為，速度和 政策加息的程度將繼續取決於即將到來的信息對經濟活動和通脹前景的影響 以及對前景的風險”
美元走強：
“美元的強勢在很大程度上 反映出投資者對全球增長前景的擔憂日益加劇以及利差擴大 美國和日本之間。”
關於經濟韌性：
“大多數與會者表示，儘管一些對利率敏感的支出類別——例如住房和商業固定投資——已經開始對金融狀況的收緊做出反應， 相當大一部分經濟活動尚未顯示出太多反應。”
在接受衰退時：
“與會者指出， 一段低於趨勢的實際 GDP 增長將有助於降低通脹壓力，並為持續實現委員會的目標奠定基礎 最大限度的就業和價格穩定。”
MBS銷售討論但沒有再次結論：
“幾位與會者表示，在資產負債表縮減進程順利進行之後， 委員會考慮出售機構 MBS 是合適的。“
上 美國國債和抵押貸款支持證券的流動性減少：
“國債和機構MBS市場繼續有序運作， 儘管兩個市場的流動性狀況仍然很低，反映出利率不確定性升高。”
最後，美聯儲似乎也開始意識到它正在製造的風險……
“幾位與會者指出，特別是在 在當前高度不確定的全球經濟和金融環境下，調整進一步收緊政策的步伐以減輕重大不利影響的風險非常重要 關於經濟前景。”
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