回顧大流行後時代，很容易說美聯儲在 CPI 上漲的情況下過於寬鬆太久。 幾個月來，央行忽視了通脹問題，聲稱它是暫時的。 但正如彼得希夫在播客中指出的那樣，寬鬆貨幣問題並不是什麼新鮮事。 它已經持續了幾十年。
美聯儲的通脹貨幣政策可以追溯到 1998 年和 長期資本管理 救助。
那是美聯儲真正開始印鈔的時候。 然後它在 Y2K 之前印製了更多的錢。 在 2000 年納斯達克泡沫破滅後，資金更多。在 2008 年房地產泡沫破滅後，資金更多。因此，這不僅僅是一年的超額印鈔。 美聯儲近 25 年來一直過於寬鬆，用廉價資金充斥著經濟。”
沃頓商學院金融學教授傑里米·西格爾（Jeremy Siegel）最近在 CNBC 上辯稱，如果美聯儲只是開始加息並結束 量化寬鬆 更快，而不是聲稱通貨膨脹是暫時的，我們不會有 通貨膨脹問題 今天。
那是目光短淺。 種子是多年前播下的。
但為什麼美聯儲主席杰羅姆鮑威爾不早點採取行動呢？ 彼得說這是因為他不想通過對抗通貨膨脹來製造問題，因為當時他可以聲稱通貨膨脹不是問題。
他們不想在 2021 年與之抗爭，因為這會給經濟帶來問題。 現在，他們不想對抗的通貨膨脹，因為這樣做會造成問題，這本身就成了問題。 因此，無論哪種方式，他們都有問題。 如果他們這樣做，他們就該死，如果他們不這樣做，他們就該死。 所以，這就是他們現在與通貨膨脹作鬥爭的原因。 但就算他們早點選擇與之抗衡，在事情失控之前，他們還是會製造危機。 因為它不只是太鬆了一年。 同樣，這是 25 年的魯莽印鈔——投資不當和資源分配不當。 這是一個巨大的信貸泡沫。 去年，我們為這個泡沫增加了更多燃料。”
彼得說沒有辦法解決這個問題。 美聯儲去年不可能做出一個“正確”的決定。
全部 [the Fedf] 所做的就是做出唯一的決定，讓他們將痛苦推遲一段時間。 他們不知道他們這麼魯莽地購買了多少時間。 但他們不在乎。 美聯儲的遊戲名稱始終是“即使解決了更大的問題也不要製造問題”。 等待那個更大的問題變成危機。”
彼得說他知道 2008 年並不是真正的崩潰。 為應對大衰退而採取的魯莽的貨幣政策只是掩蓋了一切，並將迫在眉睫的危機推向了道路。
好吧，真正的崩潰是我們現在要去的那個。 不管美聯儲在 2021 年犯了什麼錯誤，我們都會經歷那場崩盤。我們會因為它犯下的所有錯誤而崩潰——不僅僅是回到 2008 年——而是一直回到 1998 年。”
