當心錯誤的非此即彼的選擇……尤其是美聯儲


由查爾斯休史密斯通過 OfTwoMinds 博客撰寫,

與孫子(“所有戰爭都基於欺騙”)相呼應,成功的中央銀行業務建立在被透明洪流掩蓋的欺騙之上。

一種經典的操縱形式是設置一個錯誤的非此即彼的選擇,就好像沒有其他選擇一樣。 例如,雖然我們的政治選擇僅限於紅色和藍色,但很多人對雙方的過激行為感到反感——甚至可能是大多數人。 這並不意味著無黨派人士偏愛紫色——來自兩個過時的垃圾公司的自私失敗政策的混合; 許多人讚成一個全新的參考框架,它要求兩個垃圾清理器都退休。

其他錯誤的非此即彼的選擇包括: 增長與反增長,生態限制與創新美聯儲收緊與鐵寬鬆。

我們想要的是 生長 效率、保護、生產力和更快更好更便宜,而不是垃圾填埋經濟中浪費性消費的“增長”。

我們想要的是可擴展且不需要大量資源的創新,以減輕人類對行星生態系統的負擔。

至於美聯儲收緊或放寬——這也是一種錯誤的二分法。 回想一下,美聯儲不僅是美國的中央銀行,而且是整個世界的中央銀行。 美聯儲在 2008-09 年全球金融危機中提供的數万億美元支持和擔保拯救了外國銀行並支撐了其他中央銀行。

換句話說,這不是全有或全無: 美聯儲可以在這裡放鬆,在那裡收緊。 鑑於特里芬悖論,美聯儲必須下 3-D 棋,不是關於通脹和穩定就業,而是關於美國國內經濟整體以及全球經濟和金融體系。 隨便你怎麼稱呼它,但這是美聯儲必須玩的遊戲。

以下是我寫的關於特里芬悖論的許多帖子中的一些:

全球經濟衰退將帶來什麼好處? 美元 (2012 年 10 月 9 日)

了解美元的“過高特權” (2012 年 11 月 19 日)

宏觀經濟,第 1 部分:勞動力、進口和美元 (2013 年 9 月 23 日)

美聯儲有多種工具來管理遊戲板。 雖然權威人士被美聯儲的資產負債表和貨幣供應所震驚,但在貼現窗口、掉期(例如,中央銀行流動性掉期操作)以及美聯儲的回購和反向回購市場中還有其他事情發生。

美聯儲也使用代理人。 主要參與者按照美聯儲的要求進行買賣。 (下面是機器的圖形描述。)

重點是 收緊或放鬆 是假的非此即彼。 更好的問題是:作為更大戰略計劃的一部分,通過各種工具和代理同時收緊和放寬了什麼?

與孫子相呼應(“所有戰爭都基於欺騙”), 成功的中央銀行業務建立在被大量透明度掩蓋的欺騙之上。

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