由 MN Gordon 通過 EconomicPrism.com 撰寫，
尋找和填補市場空白是創業成功的途徑之一。 第一個利用未滿足的消費者需求可以釋放巨額利潤。
但除非有一些比較優勢，否則競爭將迅速使市場商品化。 利潤率將下降至略高於盈虧平衡點。
“你要么是第一，要么比你的競爭對手更好。”
我們不知道這個經常重複的商業建議的原始來源是誰。 就像有關該主題的大多數建議一樣，它聽起來很聰明，但並不是那麼有用。
根據我們的經驗，在市場中尋找和填補空白，並超越競爭對手是非常困難的。 即使是最成功的企業家，失敗的次數也比成功的次數多。 一項努力的成功並不能保證另一項努力的成功。
任何從概念到銷售都開發和銷售過新產品的人都知道實現盈利是多麼困難。 每一個好主意都必須有一百個壞主意。
然而，真正了解產生利潤的想法和現金大出血的慘敗之間的區別的唯一方法是通過反複試驗。 把它放在那裡，讓市場決定。
成功和失敗提供真實的反饋。 他們以盈利或虧損的方式向商人和投資者提供信息。 什麼在起作用？ 什麼不是？ 可以進行哪些調整來幫助維持盈利？
這些是只有市場才能提供的信息類型。 當某些東西阻礙了這些信息時，就會產生破壞性後果……
騙局的出現
當反饋迴路短路並且市場中的潛在缺口畢竟不是真正的缺口時會發生什麼？ 如果欺詐和欺騙欺騙了其他聰明的人，讓他們一擲千金呢？
在他永恆的經典中， “狂熱、恐慌和崩潰”，作者查爾斯·金德爾伯格（Charles Kindleberger）包括一整章關於騙局的出現。 Kindleberger 的見解之一是，通常由廉價信貸貨幣政策導致的投機繁榮播下白領犯罪和隨後的財務困境的種子。 在這裡，我們轉向 Kindleberger 進行啟迪……
“商業和金融危機與超越法律和道德範圍的交易密切相關，這些限制可能是模糊的。 詐騙和被騙的傾向與繁榮期間的投機傾向平行。 崩潰和恐慌，以其 sauve qui peut 的座右銘，誘使更多人為了自救而作弊。 恐慌的信號往往是揭露了一些詐騙、盜竊、挪用公款或欺詐行為。”
毫無疑問，花招、霧裡看花、把戲等等，給生活增添了某種輕鬆愉快的樂趣。 fumblerooski。 瓜滴。 那個在他兄弟洗車前半個街區向你的車扔泥巴的孩子。
像這樣的缺點和騙局使我們更加機智。 他們讓我們為那些不像他們第一次出現的那樣正直的人和情況做好準備。 它們有助於保護我們的錢包免受與共同基金經紀人、拉里芬克和慈善籌款人的接觸。
幾十年來，中央銀行提供的大量廉價信貸已經改變了為精心設計的騙局而肥沃的土壤。 這些騙局中有許多看似合法的商業運作。
LDI 詐騙產品和計劃
最近英國 (UK) 金邊債券市場的長期崩潰導致英格蘭銀行 (BOE) 購買了數百億英鎊的長期金邊債券以阻止雷曼時刻，這使人們對所謂的負債驅動投資 (LDI) 的關注成為焦點。 ）。
貝萊德是 LDI 基金產品的騙子，也是上週被英國央行有效救助的一家銀行，它試圖澄清 LDI 是什麼，用它自己的話來說， “直截了當”：
“數量 [public pension] 退休計劃預計將在未來向其成員支付也稱為負債，所謂的“負債驅動投資”或 LDI 策略旨在將其當前資產的價值和時間範圍與這些未來負債相匹配.
“退休計劃減少可能出現的短缺的一種方法是使用給定基金的一些資產借入資金，以便該計劃可以進一步投資以增加其當前投資的價值，以造福未來的退休人員。
“鑑於一些養老基金的資產少於負債，因此需要計劃利用借貸來獲得對負債敏感資產的必要敞口以及對股票等增長資產的敞口，以幫助彌補這些不足。
“養老金受託人和他們的顧問決定了他們自己的目標和資產配置，因此決定了 LDI 戰略的風險敞口。 與此同時，資產管理公司就如何代表客戶構建和實施這些策略提供建議——對其進行調整，以使它們繼續有效地應對不斷變化的市場條件並實現養老基金的目標。”
聽起來很奇妙，對吧？
還有誰購買了貝萊德的 LDI Swindle 產品？
貝萊德的宣傳沒有提到英國的醜陋情況是因為養老基金使用 LDI 通過利率掉期和回購協議來利用其金邊債券投資組合高達 7 倍——7 倍！ – 匹配他們的精算負債。
當利率穩定時，槓桿作用非常好。 當利率下降時，槓桿作用會更好。 但是當利率在短期內上升時，槓桿是毀滅性的。
例如，正如在英國發生的那樣，超過 1 萬億英鎊的未償債務通過貝萊德的 LDI 基金發揮到了極致，不斷上升的利率迫使為了滿足追加保證金而進行的拋售的厄運循環。 數十億英鎊的養老基金面臨直接的抵押品風險。 因此，養老基金被迫出售各種資產以籌集現金來支付他們的賭注。
這些銷售正在使所有其他資產的價值崩潰，例如甩賣。 如果英國央行不作為新的緊急購買者介入，抵押品的需求大到足以在另外 24 小時內讓整個債券市場崩潰。
坦率地說，在這個英國養老金喧囂之前，我們從未聽說過 LDI。 你有嗎？
將首字母縮寫詞 LDI（或 QE）混淆為預防性或其他控制極度腹瀉的手段或方法是可以原諒的。 實際上，LDI 是一個精心設計的騙局，它源於幾十年來被中央計劃者壓制的人為低利率。 更重要的是，LDI的前提是從另一個精心策劃的騙局開始的； 也就是公共養老金。
事實是，在美國，與英國和許多其他發達國家一樣，公共養老基金的資金嚴重不足。 因此，越來越多的養老基金正在藉錢參與市場。 目標是提高回報以彌補其巨大的資金缺口。
大約 4,690 億美元的加州公共僱員退休系統 (CalPERS) 是美國最大的公共養老基金。它如此龐大，需要 2,843 個全職等效職位來管理它。
最後 數數，CalPERS 退休系統中有超過 200 萬會員。 從今年 7 月開始，CalPERS 開始在其 90 年曆史上首次增加槓桿。
槓桿是否被用於購買貝萊德的 LDI 詐騙產品？ 還有誰買了貝萊德的 LDI 詐騙產品？
你對美聯儲被要求在十年內救助 CalPERS 的高/低賭注是什麼？
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