美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 知道,對抗通脹會在負債累累的泡沫經濟中引發大問題。 他盡可能地推遲它,稱通貨膨脹是“暫時的”。 但一旦通貨膨脹成為一個大問題,央行別無選擇,只能加入戰鬥並開始收緊貨幣政策。 問題是,美聯儲的計劃不會奏效。 它不起作用的一個原因是 巨額國債.
彼得·希夫(Peter Schiff)在他的播客剪輯中談到了這一點。
聯邦政府已經每年花費約 5000 億美元來支付 31 萬億美元債務的利息。 彼得注意到 CNBC 的一次討論,他們推測在 10 年內,美國政府每年可能僅支付 1 萬億美元的利息。
十年? 我們可能會在一年內支付 1 萬億美元的利息! 這些傢伙怎麼能活到 10 年?”
31 萬億美元的債務中有 4% 是 1.25 萬億美元。 債務的平均期限不到五年。 三分之一的債務將在明年到期。 與此同時,債務繼續飆升。 即使大流行支出計劃逐漸結束,國家債務在短短八個月內就增長了 1 萬億美元。
五年後,美國國債將超過 40 萬億美元,我們將不得不為此支付可能超過 5% 的利率。 因此,1 萬億美元的國債利息在十年之內就會出現。 一年了,也許兩年吧。 這就是這場危機的臨近程度。”
這就提出了一個重要的問題:政府從哪裡獲得資金來支付這筆費用? 僅支付債務利息就將花費大約 30% 的稅收。 巨額利息支付將意味著更多的借貸。
這是一個巨大的財政定時炸彈。”
在 2021 年 1 月的聽證會上,珍妮特耶倫被問及我們是否應該擔心國債。 她說,沒有。 相反,她說我們應該關注利率有多低以及償還債務的成本有多低。 換句話說,債務並不重要,因為融資很便宜。
當時,彼得問道:“當利率上升時會發生什麼?” 他將其與可調整利率抵押貸款進行了比較。 當利率上升時,購房者通常無法支付更高的付款。
財政部沒有利用 30 年的低借貸成本。 美聯儲的借款期限為六個月、一年、兩年。 因此,他們擲骰子賭利率保持在低位。 嗯,他們並不低。 它們要高得多。 我想知道珍妮特耶倫在利率大幅上漲的情況下是否擔心國債。 或者,她會開始擔心嗎? 因為我們已經知道他們會走得更高。”
多年來,由於利率低,政府證明借錢是合理的。 彼得說,如果政府將低利率鎖定 30 年,那麼這種爭論可能會發生。 但當財政部每 30 天、90 天甚至每年滾動一次債務時,情況並非如此。
我經常說,‘等一下。 僅僅因為某些東西便宜並不意味著你應該這樣做。 我會說,‘嘿,如果海洛因是免費的,如果他們發放免費的海洛因,你會說,嘿,海洛因是免費的! 我不妨使用它。 如果某件事不好,僅僅因為成本下降,並不意味著你就去做。 承擔所有這些債務是不好的。 只是因為它暫時便宜,所以不是這樣做的理由。”
但政府做到了。 現在我們必須處理後果。
自 2008 年以來,美聯儲故意製造通脹以延緩痛苦。 為什麼這樣做 量化寬鬆? 為什麼這麼長時間保持零利率?
因為美聯儲不想允許嚴重的衰退,或者讓嚴重的衰退變得更糟。 美聯儲想要支撐股價。 美聯儲想要支撐房地產價格。 所以,為了做到這一點,我們創造了通貨膨脹。 我們將利率設為零。 我們做了量化寬鬆。 那麼現在,我們有一個巨大的通貨膨脹問題。 現在美聯儲必須與它創造的怪物作鬥爭。 但美聯儲不能同時對抗和製造通脹。”
如果美聯儲不製造通貨膨脹,美國政府就無法償還債務,更不用說維持其借貸和支出了。
這就是為什麼這場通脹之戰注定要失敗