美聯儲的史詩“有多少”通貨膨脹是暫時的” 政策失誤讓世界付出代價？ 嘗試 29 萬億美元，而且還在增加。
根據彭博社的羅伯特富勒姆的計算， 自 2021 年 11 月達到峰值以來，彭博全球綜合債券指數和 MSCI 世界指數的總市值已下跌 29 萬億美元。 前者的價格指標已跌至 2011 年以來的最低水平。 這是世界國際儲備資產水平的兩倍多，目前約為 12 萬億美元。
正如富勒姆所說， 資產價格下跌可能不僅與通貨膨脹或利率上升有關，還與永久債務螺旋式增長的前景有關. 央行加息和資產負債表削減正在使未來的債務變得更加昂貴。 在某些情況下，由於投資者堅持本地市場，官方賬戶看到準備金餘額減少，外國買家缺乏，債務成本進一步上升。 在其他情況下，高絕對債務水平和不斷變化的政治格局會引發還款焦慮。 此外，“貿易平衡的轉變和保護主義使問題複雜化，因為它有可能縮小世界的生產能力，並有可能將伯南克的全球儲蓄過剩變成短缺。”
當然，央行面臨的風險在於，隨著經濟增長放緩——而且速度會急劇放緩——它們將被迫在政治擔憂或國內憤怒的情況下屈服於緊縮政策，正如我們在過去一年中一直警告的那樣。 因此，通脹擔憂也將重新浮出水面。 其中一些問題可能會同時影響英鎊和後備母豬。
