Tl;博士： 美聯儲連續第 3 次會議加息 75 個基點，但暗示 比預期的鷹派得多 未來的利率軌跡（越高越長）。
美聯儲還 下調經濟增長預期並增加失業率 期望。
正如彭博社指出的那樣，“較高的中位數是 這向我們發出了一個信號，表明美聯儲致力於其抗通脹的使命。“
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自 7 月 27 日上次 FOMC 會議以來發生了很多事情。 由於“通脹峰值”的猜測未能出現，美聯儲樞軸政策的敘述與風險資產價格一起崩潰，同時對增長的擔憂再次抬頭，引發了對滯脹和後傑克遜霍爾超級鷹派美聯儲的擔憂。
自上次美聯儲會議以來，美元一直在單向走高，而其他幾乎所有東西都在下跌——股票和黃金幾乎完全一樣下跌，而債券則是一場血洗……（紅色虛線是傑克遜霍爾）
資料來源：彭博
以債券為重點，自上次美聯儲會議以來，2 年期收益率已上漲超過 100 個基點（特別是表現遜於長期債券，收益率曲線顯著變平）。 兩個拐點是鮑威爾的傑克遜霍爾演講和上週的 CPI 打印…
資料來源：彭博
因此， 金融環境急劇收緊 自上次 FOMC（當然是在 J-Hole 的幫助下）到新的周期緊身衣……
資料來源：彭博
市場對美聯儲最終利率的預期從 3.25% 飆升至 4.50% 以上，令人震驚的 125 個基點（同時，隨後受經濟衰退影響的降息預期也有所上升）……
資料來源：彭博
大多數 (94/96) 經濟學家預計今天將加息 75 個基點，但市場對 100 個基點的期權持開放態度，定價大幅加息的可能性為 20%……
資料來源：彭博
今天，我們還獲得了新的點圖和通脹/增長預測……正如高盛所說， “點圖可能比加息規模更重要”。 在今天的轉變之前，市場比美聯儲的“點”要鷹派得多……
資料來源：彭博
那麼今天會是什麼： 75bps & 鷹派壓力機？ 還是 100bps 和 Dovish 壓力機？ （或兩者的混合）？
聯邦公開市場委員會會議前的 Robinhood 交易員 pic.twitter.com/q1RBQQSW2D
—華爾街模因（@wallstmemes） 2022 年 9 月 21 日
這就是發生的事情……
- *美聯儲加息 75 個基點，重複它預計持續加息是適當的
委員會重申其先前的措辭，即 “高度關注通脹風險。”
新的 DotPlot 非常鷹派：
- 中值預測顯示，2022 年底利率為 4.4%，2023 年為 4.6%，2024 年為 3.9%
最鷹派的點（其中有六個）現在認為聯邦基金利率在 2023 年達到近 5%。
過去四個季度，美聯儲自己的預測發生了很大變化……
雖然週三的決定是一致的，但點狀圖顯示 10-9 多數贊成今年上漲至 4.25% 以上，這表明 11 月有可能連續第四次上調 75 個基點，這大約在中期選舉前一周。
Ira Jersey 指出 一些 FOMC 成員預計 2024 年降息約 100 個基點， 2025 年還會有更多。
請記住，在鮑威爾的傑克遜霍爾演講之前，美聯儲一直在談論軟著陸（6 月會議上的經濟預測反映了這種想法）。
今天更新的預測表明鮑威爾暗示的“痛苦”即將到來……
美聯儲大幅下調GDP預測，今年的增長中值估計僅為 0.2%，低於 6 月份預測的 1.7%。
失業率預測上調， 2023 年和 2024 年的中位數現在為 4.4%。長期利率保持在 4% 不變。
今年和明年的總體和核心 PCE 預測均上調。 美聯儲認為通脹要到 2025 年才會回到 2% 的目標。
儘管存在鷹派點陣圖，但創紀錄數量的政策制定者仍認為他們的通脹預測面臨上行風險。
即使在快速而猛烈地加息之後，美聯儲可能仍在追趕。 這對風險市場來說不是一個好兆頭。
在今天的加息之後，聯邦基金利率將出現自 1981 年 3 月結束的六個月以來的最大漲幅。
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閱讀下面的完整紅線 – 政策聲明幾乎零變化。 真的沒有跡象表明我們正在走向任何形式的支點。
